Chuyên đề Những giới hạn của kinh doanh chênh lệch giá (arbitrage)

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ HỒ CHÍ MINHCHUYÊN ĐỀNHỮNG GIỚI HẠN CỦA KINH DOANH CHÊNH LỆCH GIÁ (ARBITRAGE) GVHD: Cô Trần Thị Hải Lý Nhóm 4-Lớp TCDN Đêm 4-K19 1Vũ Thị Anh ĐàoPhan Văn NhựtTrần Thị Hoa PhiPhạm Thị Quỳnh NươngNgô Thị Kim OanhTrương Thị Thanh NhànHồ Lũy MuốiNguyễn Thị Thanh Nhàn DANH SÁCH NHÓM 21. Giới thiệu chung2. Nội dung Mô hình đại diện của giới hạn arbitrageHiệu quả arbitrage và hiệu quả thị trườngNhững thảo luận về hiệu quả arbitrageKinh nghiệm thực tế3. Kết luậnNỘI DUNG3Giới thiệu chung4Giới thiệu chung5Giới thiệu chung6Giới thiệu chung7Giới thiệu chung8Mô hình đại diện giới hạn arbitrage910P1P2VS1S2F1F2Mô hình đại diện giới hạn arbitrage1112G(x) = aX + 1 – ax: lợi nhuận gộp nhà arbitragea: độ nhạy cảm của nguồn lực được quản lý và hiệu quả quá khứ với:+ a=1: không nhận thêm tiền khi lỗ+ a>1: rút vốn khi hiệu quả kémGọi G là hàm lợi nhuận của nhà arbitrage giữa thời điểm 1 và 213Với xác suất q để S2 = S > S1Tương đương: 1-q để S2= 0, P2=VKhi S2=0Khi S2=SThanh lý quỹ ở t =2Thanh lý quỹ ở t =3Bốn tiền đề14Bốn tiền đề15Những thảo luận về hiệu quả arbitrage16Những kinh nghiệm từ thực tế17Kết luận18Nghiên cứu này mô tả hoạt động của thị trường ở đó nhà arbitrage chuyên nghiệp đầu tư bằng vốn của nhà đầu tư bên ngoài và nhà đầu tư sử dụng hiệu quả của nhà arbitrage để xác định khả năng sinh lợi của họ. Nghiên cứu chỉ ra rằng hiệu quả của hoạt đông arbitrage chuyên nghiệp như vậy có thể không hoàn toàn hiệu quả trong việc làm cho giá chứng khoán về giá trị nền tảng, đặc biệt là trong những tình huống nghiêm trọng. CẢM ƠN CÔ VÀ CÁC BẠN ĐÃ LẮNG NGHE !19