Đề tài Phân tích khả năng thanh toán công ty cổ phần viễn thông fpt 2010-2011

BÀI TẬP NHÓM PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CHỦ ĐỀ 3: PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TOÁN CÔNG TY CỔ PHẦN VIỄN THÔNG FPT 2010-2011 DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM: NGÔ THỊ ANH : CQ510152 NGUYỄN THỊ HUYỀN TRANG : CQ513086 LƢƠNG THỊ THUẬN : CQ512917 DƢƠNG XUÂN TRƢỜNG : CQ513224 ĐỒNG VĂN THÁI : CQ512708 LÊ MINH DUY : CQ510688 NGUYỄN ĐÌNH DƢƠNG : CQ510799 KẾT CẤU BÀI PHÂN TÍCH I. Tổng quan về công ty cổ phần viễn thông FPT 1. Giới thiệu chung 2. Ngành nghề kinh doanh 3. Định hƣớng phát triển trong thời gian tới II. Nội dung phân tích 1. Đánh giá khái quát khả năng thanh toán 1.1. Phân tích chi tiết 1.2. So sánh với các công ty khác 2. Phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn 2.1. Phân tích chi tiết 2.2. So sánh với các công ty khác 3. Phân tích khả năng thanh toán dài hạn 3.1. Phân tích chi tiết 3.2. So sánh với các công ty khác 4. Kết luận chung 5. Các biện pháp đẩy mạnh khả năng thanh toán cho công ty III. Tài liệu sử dụng. I. Tổng quan về công ty cổ phần viễn thông FPT 1. Giới thiệu chung Đƣợc thành lập ngày 31/01/1997, Công ty Cổ phần Viễn thông FPT (FPT Telecom) khởi đầu với tên gọi Trung tâm Dịch vụ Trực tuyến. Hơn 10 năm qua, từ một trung tâm xây dựng và phát triển mạng Trí tuệ Việt Nam với 4 thành viên, giờ đây, FPT Telecom đã trở thành một trong những nhà cung cấp hàng đầu Việt Nam trong lĩnh vực viễn thông và dịch vụ trực tuyến với tổng số hơn 2.000 nhân viên và hàng chục chi nhánh trên toàn quốc (Hà Nội, Hải Phòng, Hải Dƣơng, TP HCM, Bình Dƣơng, Đồng Nai, Vũng Tàu, Cần Thơ...) 2. Ngành nghề kinh doanh - Cung cấp hạ tầng mạng viễn thông cho dịch vụ Internet băng thông rộng - Cung cấp các sản phẩm, dịch vụ viễn thông, Internet - Dịch vụ giá trị gia tăng trên mạng Internet, điện thoại di động - Dịch vụ tin nhắn, dữ liệu, thông tin giải trí trên mạng điện thoại di động - Cung cấp trò chơi trực tuyến trên mạng Internet, điện thoại di động - Thiết lập hạ tầng mạng và cung cấp các dịch vụ viễn thông, Internet - Xuất nhập khẩu thiết bị viễn thông và Internet. 3. Định hướng phát triển trong thời gian tới Với phƣơng châm “Mọi dịch vụ trên một kết nối”, FPT Telecom đã và đang tiếp tục không ngừng đầu tƣ, triển khai và tích hợp ngày càng nhiều các dịch vụ giá trị gia tăng trên cùng một đƣờng truyền Internet. Hợp tác đầu tƣ với các đối tác viễn thông lớn trên thế giới, xây dựng các tuyến cáp đi quốc tế… là những hƣớng đi FPT Telecom đang triển khai mạnh mẽ để đƣa các dịch vụ của mình ra khỏi biên giới Việt Nam, tiếp cận với thị trƣờng toàn cầu, nâng cao hơn nữa vị thế của một nhà cung cấp dịch vụ viễn thông hàng đầu. II. Nội dung phân tích Tình hình tài chính của một DN đƣợc thể hiện rõ nét qua khả năng thanh toán. Nếu DN có khả năng thanh toán cao thì tình hình tài chính sẽ khả quan và ngƣợc lại. Do vậy khi đánh giá khái quát tình hình tài chính DN không thể bỏ qua việc xem xét khả năng thanh toán. Đây là các thông tin hữu ích mà các tổ chức tín dụng, nhà đầu tƣ, cơ quan kiểm toán thƣờng hay quan tâm để đạt đƣợc các mục tiêu của mình trên thƣơng trƣờng kinh doanh. Khi đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp có nhiều cách tiếp cận. Đánh giá khả năng thanh toán thông qua số liệu trên BCĐKT và thuyết minh BCTC thƣờng thông qua số liệu thời điểm và phản ánh quá khứ nên khi phân tích khoảng thời gian quá xa thì độ tin cậy của các thông tin từ các chỉ tiêu giảm đi vì tài sản luôn biến động. Đánh giá khả năng thanh toán thông qua số liệu trên báo cáo lƣu chuyển tiền tệ, cách tiếp cận này thông qua số liệu của cả một kì và phản ánh quá khứ nên độ tin cậy các thông tin chính xác hơn. 1. Đánh giá khái quát khả năng thanh toán 1.1. Phân tích chi tiết Để đánh giá khái quá khả năng thanh toán ta sử dụng hệ số khả năng thanh toán tổng quát: là chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán chung của công ty. Chỉ tiêu này cho biết với tổng tài sản hiện có, doanh nghiệp có đảm bảo trang trải đƣợc các khoản nợ phải trả hay không. Hệ số khả năng thanh toán chung = Tổng tài sản / Tổng nợ phải trả Bảng phân tích hệ số khả năng thanh toán chung từ 2009-2011 Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Tổng tài sản 1,724,745,718,158 2,122,945,734,545 2,418,597,092,515 Tổng nợ phải trả 846,096,367,819 863,011,859,662 1,235,282,703,365 Hệ số khả năng thanh toán chung 2.038 2.460 1.958 Chỉ tiêu CL giữa 2009 và 2010 CL giữa 2010 và 2011 ± % ± % Tổng tài sản 398,200,016,387 23.087 295,651,357,970 13.926 Tổng nợ phải trả 16,915,491,843 1.999 372,270,843,703 43.136 Hệ số khả năng thanh toán chung 0.421 20.675 -0.502 -20.407 Biểu đồ hệ số khả năng thanh toán chung 3000.00  Tỷ đồng  lần 3 2500.00 2.5 Tổng tài sản 2000.00 1500.00 2 1.5  Tổng nợ phải trả 1000.00 500.00 1 0.5  Hệ sô khả năng thanh toán chung 0.00  Năm 2009  Năm 2010 0 Năm 2011 - Ở năm 2009, hệ số khả năng thanh toán chung là 2,038 >2 chứng tỏ công ty đảm bảo đƣợc khả năng thanh toán các khoản nợ khi đến hạn, công ty có thừa tài sản để trang trải nợ. - Năm 2010, hệ số khả năng thanh toán chung là 2,460, tăng 0,422 lần tƣơng ứng tốc độ tăng 20,7%, thể hiện khả năng thanh toán chung của công ty rất tốt. Nguyên nhân là do tổng tài sản tăng 23,087%, trong khi tổng nợ phải trả tăng 1.999%, tăng chậm hơn so với tốc độ tăng của tổng tài sản điều đó chứng tỏ công ty đang mở rộng quy mô hoạt động nhƣng tình hình tài chính ít bị phụ thuộc vào bên ngoài. - Tuy nhiên sang năm 2011, hệ số khả năng thanh toán chung đã giảm xuống còn 1,958, giảm 0,502 lần tƣơng ứng tốc độ giảm 20,41 lần. Nguyên nhân là do tổng tài sản tăng 13,926% trong khi tổng nợ phải trả tăng hơn 3 lần là 43,136%. Công ty mở rộng quy mô hoạt động tuy nhiên thì tình hình tài chính ngày càng bị phụ thuộc bên ngoài. Mặc dù vậy thì hệ số này vẫn ở mức gần 2 nên điều đó là chƣa đáng lo ngại. - Qua 3 năm, hệ số khả năng thanh toán chung có biến động tuy nhiên đều giữ ở mức xấp xỉ 2 thể hiện khả năng chung trong việc thanh toán các khoản nợ của công ty khá tốt. Trong thời gian dài, Công ty có thừa các tài sản để thanh toán cho các khoản nợ.Đó là nhân tố hấp dẫn các tổ chức tín dụng. - Mặc dù vậy chúng ta vẫn chƣa thể kết luận công ty đáp ứng đƣợc công ty đã đảm bảo đƣợc khả năng thanh toán mà cần phải đi xem xét khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, khả năng thanh toán nợ dài hạn 1.2. So sánh với các công ty khác Bảng so sánh hệ số khả năng thanh toán chung năm 2011 Chỉ tiêu Công thức tính FPT VTC CPVTSG Hệ số khả năng thanh toán chung Tổng TS/ Tổng nợ phải trả 1.96 3.25 3.53 Hệ số khả năng thanh toán chung cho biết với tổng tài sản doanh nghiệp hiện có, doanh nghiệp có đảm bảo trang trải đƣợc các khoản nợ phải trả hay không. Trị số hệ số khả năng thanh toán chung của cá 3 doanh nghiệp đều >1 nhƣ vậy về mặt lí thuyết cả 3 doanh nghiệp đều đảm bảo đƣợc khả năng thanh toán tổng quát. CPVTSG có hệ số khả năng thanh toán chung cao nhất thể hiện doanh nghiệp có thừa nhiều nhất khả năng thanh toán tổng quát, FPT tuy có trị số của chỉ tiêu >1 nhƣng là thấp nhất trong 3 công ty chứng tỏ khả năng thanh toán tổng quát đƣợc đảm bảo ở mức thấp hơn 2 công ty còn lại. Tuy nhiên trong trƣờng hợp xấu nhất khi doanh nghiệp phá sản hay giải thể nếu trị số của chỉ tiêu “ hệ số khả năng thanh toán chung” =1 các chủ nợ vẫn đảm bảo khả năng thu hồi nợ vì với số tài sản hiện có, doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán toàn bộ các khỏan nợ nói chung, do đó xét về thực tế thông thƣờng trị số của chỉ tiêu “hệ số khả năng thanh toán tổng quát” >=2 các chủ nợ mới có khả năng thu hồi nợ khi đáo hạn. Trong 3 công ty trên, chỉ có VTC và CPVTSG là có trị số của chỉ tiêu >2, còn FPT trị số của chỉ tiêu chỉ < 2, điều này chứng tỏ về mặt thực tế các chủ nợ của FPT sẽ có rủi ro cao nhất, khả năng thu hồi nợ thấp hơn so với VTC và CPVTSG khi nợ đáo hạn. Mặc dù vậy nhƣng trị số của chỉ tiêu trên của FPT vẫn xấp xỉ 2 , mức độ an toàn của các khoản nợ chƣa phải ở mức thấp. 2. Đánh giá khả năng thanh toán ngắn hạn 2.1. Phân tích chi tiết Để phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn ta lần lƣợt xem xét các chỉ tiêu tài chính sau: 2.1.1. Hệ số khả năng thanh toán nợ NH: Hệ số này cho biết khả năng thanh toán của doanh nghiệp đối với toàn bộ các khoản nợ ngắn hạn mà doanh nghiệp có trách nhiệm phải thanh toán trong vòng 1 năm hoặc 1 chu kì kinh doanh. Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn Bảng phân tích hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn từ 2009-2011 Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Tài sản ngắn hạn 765,034,732,888 845,485,590,082 1,213,451,052,215 Nợ ngắn hạn 621,117,572,948 730,209,312,846 1,233,700,411,149 Hế số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 1.232 1.158 0.984 Chỉ tiêu CL giữa 2009 và 2010 CL giữa 2010 và 2011 ± % ± % Tài sản ngắn hạn 80,450,857,194 10.516 367,965,462,133 43.521 Nợ phải trả 109,091,739,898 17.564 503,491,098,303 68.952 Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn -0.074 -5.995 -0.174 -15.052 T 1400 ỷ đồng lần 1.4 1200 1.2 1000 1 800 0.8 600 0.6 400 0.4 Biểu đồ hệ số thanh toán nợ ngắn hạn 2009-2011 TSNH Nợ ngắn hạn 200 0  Năm 2009  Năm 2010  Năm 2011  0.2 0 Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn - Qua bảng phân tích ta thấy: năm 2009, hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn là 1,232 tức là cứ 1đ nợ ngắn hạn đƣợc đảm bảo bằng 1,232 đ tài sản ngắn hạn. - Năm 2010, hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn là 1,158, giảm 0,074 lần tƣơng ứng tốc độ giảm 6% so với năm 2009. Nguyên nhân là do tài sản ngắn hạn năm 2010 tăng 10,516% so với năm 2009 mà chủ yếu là tăng ở khoản mục hàng tồn kho năm 2010 tăng 185,984% so với năm 2009, còn tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền và tài sản ngắn hạn khác giảm đáng kể làm cho tài sản ngắn hạn chỉ tăng 10,5165. Trong khi đó thì nợ phải trả tăng tới 17,564%. - Năm 2011 , hệ số này là 0.984 giảm so với đầu kì 0,174 lần tƣơng ứng với tốc độ giảm 15,03%. Điều đó là do tài sản ngắn hạn năm 2011 tăng 43,521% chủ yếu là tăng tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền tăng 573.155.778.500 tƣơng ứng tốc độ tăng 375,6%; trong khi nợ ngắn hạn tăng tới 68,952% - Trị số của chỉ tiêu này trong 3 năm chỉ dao động quanh 1 cho thấy khả năng thanh toán của công ty chỉ ở mức độ vừa phải, không biểu thị sự vững chắc về mặt tín nhiệm công ty, đặc biệt là đối với các ngân hàng, nhà tài trợ vốn cho công ty. Do vậy để nâng cao khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, doanh nghiệp cần có các biện pháp huy động vốn đáp ứng nhu cầu thanh toán, góp phần ổn định tình hình tài chính. - Mặt khác, trị số của chi tiêu này đang có xu hƣớng giảm dần. Nhƣ vậy, nếu chỉ tiêu này mà kéo dài sẽ ảnh hƣởng xấu đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp.Do vậy để nâng cao khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, doanh nghiệp cần có các biện pháp huy động vốn đáp ứng nhu cầu thanh toán, góp phần ổn định tình hình tài chính. 2.1.2. Hệ số khả năng thanh toán nhanh: Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn dùng để đo lƣờng khả năng trả các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp nhƣ nợ và các khoản phải trả) bằng các tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, nhƣ tiền mặt, các khoản phải thu, hàng tồn kho). Hệ số khả năng thanh toán nhanh = (tiền và các khoản tương đương tiền + các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn + phải thu ngắn hạn ) /Nợ ngắn hạn Bảng phân tích hệ số khả năng thanh toán nhanh từ 2009-2011 Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 1. Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền 278,145,536,926 152,598,123,255 725,753,901,755 2. Các khoản đầu tƣ ngắn hạn 159,659,062,319 254,654,899,604 18,000,000,000 3.Phải thu ngắn hạn 185,980,751,526 258,421,781,084 311,824,665,102 4. (1) + (2) + (3) 623,785,350,771 665,674,803,943 1,055,578,566,857 5. Nợ ngắn hạn 621,117,572,948 730,209,312,846 1,233,700,411,149 6. Hệ số khả năng thanh toán nhanh 1.004 0.912 0.856 Chỉ tiêu CL giữa 2009 và 2010 CL giữa 2010 và 2011 ± % ± % 1. Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền -125,547,413,671 -45.137 573,155,778,500 375.598 2. Các khoản đầu tƣ ngắn hạn 94,995,837,285 59.499 -236,654,899,604 -92.932 3.Phải thu ngắn hạn 72,441,029,558.000 38.951 53,402,884,018.000 20.665 4. (1) + (2) + (3) 41,889,453,172 6.715 389,903,762,914 58.573 5. Nợ ngắn hạn 109,091,739,898 17.564 503,491,098,303 68.952 6. Hệ số khả năng thanh toán nhanh -0.093 -9.228 -0.056 -6.143 1400 Biểu đồ hệ số khả năng thanh toán nhanh 2009-2011 Tỷ đồng lần 1.05 1200 1000 800 600 400 200 0  Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011  1 0.95 0.9 0.85 0.8 0.75  Tiền+đầu tư ngắn hạn+phải thu ngắn hạn Nợ ngắn hạn Hệ số khả năng thanh toán nhanh - Năm 2009, hệ số khả năng thanh toán nhanh của công ty là 1.004, tức là cứ 1đ ngắn hạn phải trả, công ty có 1,004đ tài sản có khả năng thanh toán nhanh. - Năm 2010,hệ số này là 0,912, so với đầu năm hệ số này đã giảm 00,092 lần tƣơng ứng tốc độ giảm 9,16%. Nguyên nhân là tốc độ tăng của các tài sản nhanh tăng 6,715% do công ty tăng các khoản đầu tƣ ngắn hạn và các khoản phải thu, tuy nhiên lại hạn chế dự trữ tiền mặt nên làm các tài sản nhanh tăng chậm hơn tốc độ tăng của nợ ngắn hạn - Năm 2011, hệ số này là 0,856, giảm 0,056 lần tƣơng ứng tốc độ giảm 6,14% so với năm 2010. Do công ty đã tăng dự trữ tiền mặt tới 375,598% so với năm 2010, trong khi giảm các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn 236.654.899.604đ tƣơng ứng tốc độ giảm 92,923% làm cho tài sản nhanh chỉ tăng 58,573% trong khi nợ ngắn hạn tăng tới 68,952%.Nhƣ vậy khả năng thanh toán nhanh năm sau kém hơn năm trƣớc - Cả 3 năm hệ số này đều <1, giao động quanh ở mức 0,8 là tốt đối với một Công ty hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ nên cần tiêu thụ nhiều tiền mặt. Tỷ số này tuy thấp hơn 1 nhƣng không có nghĩa là không an toàn, vì các khoản nợ của Tổng công ty không thể tập trung thanh toán vào cùng một thời kỳ. - Qua hệ số khả năng thanh toán nhanh ta cũng thấy đƣợc những thay đổi về chính sách tín dụng và cơ cấu tài trợ đã làm giảm khả năng thanh toán của công ty, chứng tỏ công ty không có đủ các tài sản dễ chuyển đổi thành tiền để thanh toán công nợ ngắn hạn. 2.1.3. Hệ số khả năng thanh toán tức thời: Hệ số khả năng thanh toán tức thời cho biết với lƣợng tiền và tƣơng đƣơng tiền hiện có, doanh nghiệp có đủ khả năng để trang trải các khoản nợ ngắn hạn đặc biệt là nợ ngắn hạn đến hạn hay không. Bảng phân tích hệ số khả năng thanh toán tức thời từ 2009-2011 Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền 278,145,536,926 152,598,123,255 725,753,901,755 Nợ ngắn hạn 621,117,572,948 730,209,312,846 1,233,700,411,149 Hệ số khả năng thanh toán nhanh 0.448 0.209 0.588 Chỉ tiêu CL giữa 2009 và 2010 CL giữa 2010 và 2011 ± % ± % Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền -125,547,413,671 -45.137 573,155,778,500 375.598 Nợ ngắn hạn 109,091,739,898 17.564 503,491,098,303 68.952 Hệ số khả năng thanh toán nhanh -0.239 -53.334 0.379 181.500 Biểu đồ hệ số thanh toán tức thời 2009-2011 1400 Tỷ đồng lần  0.7 1200 0.6 1000 800 600 400 0.5 0.4 0.3 0.2 Tiền và các khoản tương đương tiền Nợ ngắn hạn Hệ số khả năng thanh toán tức thời 200 0.1 0 0 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 - Căn cứ vào bảng phân tích trên, chúng ta thấy hệ số thanh toán tức thời của công ty biến thiên qua các năm. Năm 2009, trong khi chỉ có 0,4478đ để thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn vào bất kỳ thời điểm nào, nhƣng năm 2010, hệ số này giảm 0,2388 lần tƣơng ứng tốc độ giảm 53,33% so với năm 2009, tức là chỉ còn 0,209 đ để thanh toán nhanh. Nguyên nhân là do các khoản nợ ngắn hạn tăng 17,564% trong khi tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền lại giảm hơn 2,5 lần - Tuy nhiên sang năm 2011, khả năng thanh toán nhanh đã đƣợc cải thiện, hệ số khả năng thanh toán nhanh đã tăng lên đến 0,588 lần. Do công ty đã thay đổi chính sách giữ tiền nhiều hơn làm cho tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền tăng tới 375,598% trong khi nợ ngắn hạn tăng 68,952% - So với tiêu chuẩn đƣa ra ( hệ số khả năng thanh toán nhanh tối thiểu là 0,5) thì năm 2009 và 2010 hệ số này đều rất thấp và < 0,5 , khả năng thanh toán tức thời của công ty trong 2 năm này gặp nhiều khó khăn. Tuy nhiên sang năm 2011 thì khả năng thanh toán nhanh của công ty đƣợc cải thiện hơn, hệ số này đã tăng trên 0,5, khả năng thanh toán ở mức trung bình đảm bảo đƣợc khả năng thanh toán, đồng thời nâng cao đƣợc hiệu quả sử dụng vốn, không dự trữ quá nhiều tiền. ð Thông qua 3 chỉ tiêu đầu cho thấy khả năng thanh toán của công ty chƣa đƣợc đảm bảo do khả năng thanh toán nợ ngắn hạn chƣa đƣợc tốt, tuy nhiên các chỉ số khác ở năm 2011 đều đƣợc cải thiện và đều đảm bảo đƣợc khả năng thanh toán. Với việc phân tích 3 hệ số này thì các số liệu mang tính thời điểm và phản ánh quá khứ, khi phân tích khoảng cách thời gian chỉ tiêu cách nhau khá xa nhƣ vậy độ thông tin từ các chỉ tiêu giảm đi vì tài sản luôn biến động. Do đó để phân tích khả năng thanh toán của công ty đƣợc chính xác hơn ta sử dụng cả chỉ tiêu phân tích phản ánh khả năng thanh toán ở trạng thái tĩnh. 2.1.4. Hệ số dòng tiền / nợ ngắn hạn: Bảng phân tích chỉ tiêu hệ số dòng tiền/nợ ngắn hạn từ 2009-2011 Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Lƣu chuyển tiền thuần từ HĐKD 314,022,991,871 697,733,866,054 788,095,087,128 Nợ ngắn hạn bình quân 477,830,515,816 675,663,442,897 981,954,861,998 Hệ số dòng tiền / Nợ ngắn hạn 0.657 1.033 0.803 Chỉ tiêu CL giữa 2009 và 2010 CL giữa 2010 và 2011 ± % ± % Lƣu chuyển tiền thuần từ HĐKD 383,710,874,183 122.192 90,361,221,074 12.951 Nợ ngắn hạn bình quân 197,832,927,082 41.402 306,291,419,101 45.332 Hệ số dòng tiền / Nợ ngắn hạn 0.375 57.135 -0.230 -22.281 Biểu đồ hệ số dòng tiền / Nợ ngắn hạn 2009-2011 1200 Tỷ đồng Lần  1.2 1000 1 800 0.8 600  0.6 Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD Nợ ngắn hạn bình quân Hệ số dòng tiền/Nợ ngắn hạn 400 0.4 200 0.2 0 0 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 - Qua tính toán ta thấy, hệ số dòng tiền/nợ ngắn hạn qua các năm từ 2009 đến 2011 có sự biến động lớn. Năm 2009 hệ số này là 0,657 lần, năm 2010 tăng lên mức 1,033 lần, do sự tăng nhanh của lƣu chuyển tiền thuần từ HĐKD tới 122,192% còn nợ ngắn hạn chỉ tăng 41,402%. Tuy nhiên sang năm 201, nợ ngắn hạn năm 2011 đã tăng lên đáng kể, trong khi lƣu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2011 tăng nhẹ (12,951%) so với năm 2010 - Hệ số này qua các năm đều nhỏ hơn 1 hoặc xấp xỉ 1 cho thấy không phải lúc nào công ty cũng có đủ tiền trang trải nợ nần và phục vụ cho hoạt động kinh doanh của mình. Đề nghị công ty có biện pháp khắc phục. 2.1.5. Số ngày 1 vòng quay hàng tồn kho Số ngày 1 vòng quay HTK là chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển hàng hóa nhanh hay chậm hay cho biết thời gian hàng hóa nằm trong kho trƣớc khi bán ra. Thời gian này càng ngắn thì khả năng chuyển hóa thành tiền của hàng tồn kho càng nhanh. Chính vì vậy mà số ngày 1 vòng quay HTK ảnh hƣởng đến khả năng thanh toán của đơn vị. Số ngày 1 vòng quay HTK = Số dư HTK bình quân *365/ GVHB Bảng phân tích chỉ tiêu số ngày 1 vòng quay hàng tồn kho từ 2009-2011 Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Số dƣ HTK bình quân 46,825,597,886 67,442,183,717 81,922,018,074 GVHB 691,707,895,827 1,227,347,579,858 1,917,908,543,033 Số ngày 1 vòng quay HTK 24.709 20.057 15.591 Chỉ tiêu CL giữa 2009 và 2010 CL giữa 2010 và 2011 ± % ± % Số dƣ HTK bình quân 20,616,585,831 44.028 14,479,834,358 21.470 GVHB 535,639,684,031 77.437 690,560,963,175 56.264 Số ngày 1 vòng quay HTK -5 -20 -4 -20 Biểu đồ số ngày 1 vòng quay HTK 2009-2011 2500 2000 1500 1000 500 Tỷ đồng Ngày 30 25 20 15 10 5  Số dư HTK bình quân GVHB Số ngày 1 vòng quay HYK 0 0 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 - Năm 2009: số ngày 1 vòng quay HTK là 25 ngày có nghĩa là thời gian hàng hóa nằm trong kho trƣớc khi bán ra là 25 ngày. Năm 2010 là 20 ngày, đã giảm 5 ngày so với năm 2009, tƣơng ứng tốc độ giảm 20%. Nguyên nhân là do giá vốn hàng bán năm 2010 tăng gần 536 tỷ tƣơng ứng tốc độ tăng 77,437%, trong khi đó hàng tồn kho chỉ tăng 44,028% - Năm 2011, số ngày 1 vòng quay HTK giảm còn 16 ngày, giảm 4 ngày so với năm 2