Đề tài Phân tích rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính tại công ty cổ phần lâm đặc sản xuất khẩu Quảng Nam

LỜI CẢM ƠN ---
.--- Qua 4 năm học tập dưới mái trường Đại Học Nha Trang, đuợc sự truyền đạt tận tình của Quý thầy, cô, em đã tích lũy được nhiều kiến thức bổ ích và làm quen với nhiều phương thức học. Chính nhờ nền tảng tri thức này, em đã dễ dàng lĩnh hội được những kiến thức mới trong quá trình thực tập để làm hành trang cho em tiếp cận và làm chủ công việc trong tương lai. Để hoàn thành khóa luận này, em xin chân thành cảm ơn: − Giáo viên hướng dẫn: Cô Ths Nguyễn Bích Hương Thảo – đã tận tình chỉ bảo, sữa chữa những sai sót, giúp em hoàn thành tốt đề tài. − Quý Thầy, Cô trong Khoa Kế Toán – Tài Chính, ngành Tài Chính đã nhiệt tình truyền đạt kiến thức, góp ý, bổ sung để đề tài của em được hoàn chỉnh. − Tập thể nhân viên Công ty Cổ phần Lâm đặc sản xuất khẩu Quảng Nam, đặc biệt là phòng kế toán đã tận tình hướng dẫn, cung cấp những tài liệu cần thiết để em tìm hiểu, hoàn thành đề tài. − Gia đình yêu thương – nguồn cổ vũ tinh thần luôn bên em, động viên em hoàn thành tốt khóa luận. Trong quá trình hoàn thành đề tài, do hạn chế về thời gian cũng như chưa có nhiều kinh nghiệm thực tế, nên bài làm của em không tránh khỏi thiếu sót. Em kính mong nhận được sự góp ý và chỉ bảo của quý thầy cô và các cô chú, anh chị trong Công ty để đề tài được hoàn chỉnh hơn. Một lần nữa em xin chân thành cảm ơn và kính chúc quý thầy cô, tập thể nhân viên tại Công ty có nhiều sức khỏe, hạnh phúc và thành đạt. Nha Trang, tháng 05 năm 2012 Sinh viên thực hiện Trương Thạch Thảo MỤC LỤC Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng biểu Chương 1: Khái quát về rủi ro và phân tích rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính trong doanh nghiệp......................................................................................01 1.1 Tổng quan về rủi ro và phân tích rủi ro kinh doanh, rủi ro tài chính trong doanh nghiệp .......................................................................................................................01 1.1.1Tổng quan về rủi ro ..........................................................................................01 1.1.1.1 Khái niệm về rủi ro ......................................................................................01 1.1.1.2 Những nguyên nhân gây nên rủi ro..............................................................02 1.1.1.3 Phân loại rủi ro .............................................................................................03 1.1.2 Khái quát về phân tích rủi ro trong doanh nghiệp...........................................05 1.1.2.1Sự cần thiết phải phân tích rủi ro trong doanh nghiệp ..................................05 1.1.2.2 Các nguồn thông tin để phân tích rủi ro.......................................................06 1.1.2.3 Phương pháp phân tích rủi ro.......................................................................08 1.2 Nội dung phân tích rủi ro kinh doanh ................................................................09 1.2.1 Phân tích rủi ro kinh doanh qua độ biến thiên ................................................09 1.2.1.1 Phương sai và độ lệch chuẩn........................................................................09 1.2.1.2 Hệ số biến thiên............................................................................................10 1.2.2 Phân tích rủi ro kinh doanh qua đòn bẩy kinh doanh......................................10 1.2.3 Phân tích rủi ro kinh doanh qua mức độ phân bổ giữa chi phí biến đổi và chi phí cố định................................................................................................................11 1.3 Nội dung phân tích rủi ro tài chính ....................................................................13 1.3.1 Các quan điểm phân tích rủi ro tài chính ........................................................13 1.3.2 Nội dung phân tích rủi ro tài chính .................................................................14 1.3.2.1 Phân tích rủi ro tài chính thông qua độ biến thiên của ROE........................14 1.3.2.2 Phân tích rủi ro tài chính thông qua đòn bẩy tài chính ................................15 1.3.2.3 Phân tích rủi ro tài chính thông qua khả năng thanh toán............................16 1.3.2.4 Phân tích rủi ro tài chính thông qua độ nhảy cảm với lãi suất, biến động giá cả và tỷ giá................................................................................................................17 Chương 2: Phân tích rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính ở Công ty cổ phần Lâm đặc sản xuất khẩu Quảng Nam ....................................................................19 2.1 Tổng quan về Công ty cổ phần Lâm đặc sản xuất khẩu Quảng Nam................19 2.1.1 Sự hình thành, đặc điểm và chức năng của Công ty .......................................19 2.1.1.1 Lịch sử hình thành........................................................................................19 2.1.1.2 Quá trình phát triển ......................................................................................19 2.1.2 Đặc điểm hoạt động kinh doanh của Công ty .................................................21 2.1.2.1 Lĩnh vực kinh doanh ....................................................................................21 2.1.2.2 Tình hình hoạt động .....................................................................................21 2.1.2.3 Chức năng và nhiệm vụ của Công ty ...........................................................21 2.1.3 Cơ cấu tổ chức quản lý ở Công ty...................................................................22 2.1.3.1 Bộ máy quản lý tại Công ty .........................................................................22 2.1.3.2 Chức năng, nhiệm vụ của các thành viên trong bộ máy quản lý .................23 2.1.4 Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty trong giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2011 ..................................................................................................25 2.2 Phân tích rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính ở Công ty cổ phần Lâm đặc sản xuất hẩu Quảng Nam................................................................................................27 2.2.1 Phân tích rủi ro kinh doanh tại Công ty ..........................................................27 2.2.1.1 Nhận diện rủi ro kinh doanh tại Công ty......................................................27 2.2.1.2 Phân tích rủi ro kinh doanh tại Công ty .......................................................30 Phân tích rủi ro kinh doanh qua độ biến thiên doanh thu .............................31 Phân tích rủi ro kinh doanh qua độ biến thiên lợi nhuận ..............................36 Phân tích rủi ro kinh doanh qua độ biến thiên ROA.....................................45 Phân tích rủi ro kinh doanh qua đòn bẩy kinh doanh và mức phân bổ giữa định phí và biến phí.......................................................................................48 2.2.2 Phân tích rủi ro tài chính tại Công ty ..............................................................50 2.2.2. 1 Nhận diện rủi ro tài chính tại Công ty.........................................................50 2.2.2.2 Phân tích rủi ro tài chính tại Công ty ..........................................................51 Phân tích rủi ro tài chính qua độ biến ROE ..................................................51 Phân tích rủi ro tài chính qua đòn bẩy tài chính ...........................................56 Phân tích rủi ro tài chính qua tính thanh khoản ...........................................58 Phân tích rủi ro tài chính qua độ nhạy cảm với lãi suất, biến động giá cả và tỷ giá..................................................................................................................59 2.3 Nhận xét chung về rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính của Công ty ...............62 2.3.1 Những thế mạnh của Công ty..........................................................................62 2.3.2 Những điểm yếu mà Công ty cần khắc phục để né tránh và giảm bớt rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính ..................................................................................63 Chương 3: Một số giải pháp nhằm hạn chế rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính ở Công ty cổ phần Lâm đặc sản xuất khẩu Quảng Nam .........................64 3.1 Tình hình công tác phân tích, đánh giá rủi ro tại Công ty .................................64 3.2 Giải pháp nhằm hạn chế rủi ro kinh doanh ........................................................64 3.2.1 Giải pháp tăng trưởng doanh thu Công ty ổn định..........................................64 3.2.1.1 Mở rộng thị trường tiêu thụ..........................................................................65 3.2.1.2 Mở rộng loại hình kinh doanh......................................................................66 3.2.1.3 Thực hiện tốt Công tác phân tích tình hình thực hiện kế hoạch doanh thu và Công tác phân tích, đánh giá rủi ro ..........................................................................68 3.2.2 Giải pháp kiểm soát chi phí cho Công ty ........................................................68 3.2.2.1 Giải pháp nhằm hạn chế sự biến động chi phí do tác động của môi trường kinh doanh ................................................................................................................69 3.2.2.2 Giải pháp về quản lý, kiểm soát chi phí của Công ty ..................................70 3.3 Giải pháp nhằm hạn chế rủi ro tài chính ............................................................74 3.3.1 Lựa chọn chính sách tài trợ hợp lý theo hướng giảm bớt tỷ lệ nợ ..................74 3.3.1.1 Phát hành cổ phiếu .......................................................................................74 3.3.1.2 Huy động vốn trong nội bộ doanh nghiệp....................................................74 3.3.1.3 Quản lý chặt chẽ các khoản phải thu............................................................74 3.3.1.4 Dự toán nhu cầu vốn lưu động của Công ty để chủ động trong việc huy động vốn............................................................................................................................75 3.3.2 Hạn chế biến động của chi phí lãi vay ............................................................75 3.3.3 Sử dụng hiệu quả nguồn vốn của Công ty ......................................................76 3.3.4 Giải pháp giảm rủi ro tỷ giá hối đoái ..............................................................77 KẾT LUẬN .............................................................................................................80 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CP : Chi phí CPBH : Chi phí bán hàng ĐBKD : Đòn bẩy kinh doanh EBIT : Lợi nhuận trước thuế và lãi vay GVHB : Giá vốn hàng bán LNTT :Lợi nhuận trước thuế QLDN : Quản lý doanh nghiệp ROA : Khả năng sinh lời của tổng tài sản RE : Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản ROE : Khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu UBND : Ủy Ban Nhân Dân VCSH : Vốn chủ sở hữu DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU Bảng Bảng 2.1: Đánh giá khái quát kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty giai đoạn 2008 – 2011..............................................................................................................26 Bảng 2.2: Độ lệch chuẩn và hệ số biến thiên doanh thu của FOREXCO................31 Bảng 2.3: So sánh hệ số biến thiên Doanh thu giữa các công ty .............................31 Bảng 2.4: Phân tích biến động doanh thu giữa các công ty .....................................35 Bảng 2.5: Hệ số biến thiên lợi nhuận kinh doanh giai đoạn 2008 - 2011 của Forexco ..................................................................................................................................36 Bảng 2.6: So sánh hệ số biến thiên Lợi nhuận kinh doanh giữa các công ty...........37 Bảng 2.7: Phân tích biến động Lợi nhuận kinh doanh giữa các công ty giai đoạn 2008 - 2011 ..............................................................................................................37 Bảng 2.8: Biến động doanh thu, chi phí và lợi nhuận của Forexco .........................39 Bảng 2.9: Biến động các loại chi phí của Forexco giai đoạn 2007-2011 ................40 Bảng 2.10: Hệ số biến thiên RE của Forexco giai đoạn 2008-2011 ........................46 Bảng 2.11: So sánh hệ số biến thiên RE giữa các công ty.......................................46 Bảng 2.12: Tỷ trọng định phí trên tổng chi phí........................................................48 Bảng 2.13: Độ lớn đòn bẩy kinh doanh của Forexco giai đoạn 2008-2011 ............49 Bảng 2.14: ROE của Forexco giai đoạn 2008-2011 ................................................52 Bảng 2.15: Hệ số biến thiên ROE của Forexco giai đoạn 2008-2011 .....................52 Bảng 2.16: So sánh hệ số biến thiên ROE giữa các công ty ....................................42 Bảng 2.17: Tôc độ tăng các chỉ tiêu phản ánh ROE của Forexco giai đoạn 2008 - 2011 ..............................................................................................................53 Bảng 2.18: Cơ cấu nợ của Forexco giai đoạn 2008-2011........................................54 Bảng 2.19: Độ lớn đòn bẩy tài chính của Forexco giai đoạn 2008 - 2011 ..............56 Bảng 2.20: Độ lớn đòn bẩy tài chính của Đức Thành và Thuận An giai đoạn 2008 - 2011 .............................................................................................................57 Bảng 2.21: Hệ số thanh toán hiện hành giữa các công ty giai đoạn 2008-2011......58 Bảng 2.22: Hệ số thanh toán nhanh giữa các công ty giai đoạn 2008-2011............58 Bảng 2.23: Hệ số thanh toán lãi vay giữa các công ty giai đoạn 2008-2011...........59 Bảng 2.24: Biến động chi phí lãi vay và tỷ trọng Nợ vay ngắn hạn/Tổng nợ của Forexco giai đoạn 2008-2011...................................................................................60 Bảng 2.25: Tỷ trọng Lỗ chênh lệch tỷ giá đã thực hiện/ (EBIT+Lỗ chênh lệch tỷ giá đã thực hiện) giữa các công ty giai đoạn 2008-2011 ...............................................61 Biểu đồ Biểu đồ 2.1: Mức độ biến động tổng doanh thu của Forexco giai đoạn 2008 - 2011 ..................................................................................................................................32 Biểu đồ 2.2: Biến động lợi nhuận trước thuế và lãi vay của Forexco giai đoạn 2008 - 2011 ..............................................................................................................38 Biểu đồ 2.3: Tỷ trọng chi phí trên tổng doanh thu của Forexco giai đoạn 2008 - 2011 ..............................................................................................................39 Biểu đồ 2.4: Tỷ trọng các loại chi phí trên doanh thu thuần bán hàng của Forexco giai đoạn 2008 - 2011...............................................................................................41 Biểu đồ 2.5: Tỷ trọng các loại chi phí trên doanh thu của Đức Thành giai đoạn 2008 - 2011 .............................................................................................................44 Biểu đồ 2.6: Tỷ trọng các loại chi phí trên doanh thu của Thuận An giai đoạn 2008 - 2011 ..............................................................................................................45 Biểu đồ 2.7: Biến động RE của Forexco và hai công ty cùng ngành giai đoạn 2008 - 2011 ..............................................................................................................47 Biểu đồ 2.8: Sự biến động ROE của các công ty giai đoạn 2008-2011...................53 Biểu đồ 2.9: Tỷ suất Nợ của Forexco và hai công ty cùng ngành giai đoạn 2008 - 2011 ..............................................................................................................56 Sơ đồ Sơ đồ 2.1: Sơ đồ bộ máy tổ chức quản lý tại Công ty .............................................22 1 LỜI MỞ ĐẦU 1. Sự cần thiết của đề tài Trong bối cảnh “con tàu” Việt Nam đã ra biển lớn, vượt sóng hội nhập, khi nền kinh tế Việt Nam đã hội nhập vào “sân chơi’’ chung của toàn cầu với rất nhiều những cơ hội và thách thức to lớn đan xen vào nhau, bởi “lực đẩy” của cạnh tranh và hội nhập, các doanh nghiệp ngày càng phải đối mặt với nhiều rủi ro. Chính vì vậy, vấn đề phân tích rủi ro của doanh nghiệp đã trở thành vấn đề thu hút được sự quan tâm của đông đảo mọi người và càng ngày càng tở nên bức thiết hơn bao giờ hết. Đặc biệt, trong giai đoạn vừa qua, nền kinh tế Việt Nam có sự biến động to lớn về nhiều mặt ảnh hưởng đến đa số các ngành nghề kinh doanh trong đó có ngành gỗ, là ngành hiện đang có kim ngạch xuất khẩu thứ 5 trên cả nước. Đi từ suy thoái nặng nề năm 2008, 2009 khi khủng hoảng kinh tế và lạm pháp xảy ra cho đến sự phục hồi khi nền kinh tế có dấu hiệu phục hồi trở lại. Đến nay, Việt Nam đã trở thành nước xuất khẩu sản phẩm gỗ nhất nhì Đông Nam Á. Tuy nhiên bên cạnh sự phát triển đó các doanh nghiệp ngành gỗ luôn phải đối đầu với những khó khăn và rủi ro khó lường đến từ bản thân doanh nghiệp hay môi trường kinh doanh như giá nguyên vật liệu tăng, nhu cầu tiêu dùng không ổn định... Những điều này đã gây không ít khó khăn cho doanh nghiệp gỗ Việt Nam nói chung và Công ty Cổ phần Lâm đặc sản xuất khẩu Quảng Nam nói riêng. Trong điều kiện như vậy Công ty phải đối mặt ngày càng nhiều với rủi ro. Do đó bên cạnh việc phân tích hiệu quả, để có thể xem xét, đánh giá một cách đầy đủ, chính xác tình hình tài chính của Công ty thì việc đo lường phân tích các rủi ro để hạn chế tổn thất và phát huy hiệu quả là vấn đề cần được quan tâm và rất cần thiết. Với ý nghĩa quan trọng của việc phân tích rủi ro của doanh nghiệp và xuất phát từ thực tế trong thời gian thực tập tại Công ty Cổ phần Lâm đặc sản xuất khẩu Quảng Nam, đặc biệt là sự gợi ý, hướng dẫn tận tình, chu đáo của Cô Nguyễn Bích Hương Thảo em đã chọn đề tài “Phân tích rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính tại Công ty Cổ phần Lâm đặc sản xuất khẩu Quảng Nam’’ làm đề tài tốt nghiệp của mình. 2. Mục đích nghiên cứu đề tài Mục đích của đề tài này nhằm đưa ra những lý luận cơ bản nhất về phân tích rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính, phân tích rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính ở Công ty cổ phần Lâm đặc sản xuất khẩu Quảng Nam và đưa ra một số giải pháp nhằm hạn chế rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính ở Công ty. 2 3. Đối tượng và phạm vi ngiên cứu của đề tài Đối tượng của đề tài: rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính trong doanh nghiệp. Phạm vi nghiên cứu: Do thời gian nghiên cứu có hạn nên đề tài chỉ tập trung vào việc phân tích rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính tại Công ty Cổ phần Lâm đặc sản xuất khẩu Quảng Nam. Số liệu phân tích được thu thập từ năm 2008 đến năm 2011. 4. Phương pháp nghiên cứu Để nội dung phân tích đúng với tình hình thực tế tại Công ty, em đã sử dụng kết hợp các phương pháp phân tích sau: phương pháp so sánh, phương pháp cân đối, phương pháp phân tích tương quan, phương pháp phân tích nguồn số liệu chủ yếu lấy từ báo cáo tài chính. Trong đó, đề tài tập trung nghiên cứu, phân tích rủi ro thực tế của Công ty theo phương pháp phân tích báo cáo tài chính và từ đó đưa ra kết luận cùng một số giải pháp để kiểm soát rủi ro tại Công ty. 5. Kết cấu của đề tài nghiên cứu Đề tài gồm có 3 chương: CHƯƠNG 1: Khái quát về rủi ro và phân tích rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính trong doanh nghiệp CHƯƠNG 2: Phân tích rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính ở Công ty cổ phần Lâm đặc sản xuất khẩu Quảng Nam CHƯƠNG 3: Một số giải pháp nhằm hạn chế rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính ở Công ty cổ phần Lâm đặc sản xuất hẩu Quảng Nam Do kiến thức còn hạn hẹp, tài liệu còn nhiều thiếu sót và thời gi