Đề tài Phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần đường Biên Hòa – Thực trạng và giải pháp

\ BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGUYỄN TẤT THÀNH KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG  KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Đề Tài: Phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần đường Biên Hòa – Thực trạng và giải pháp Giáo viên hướng dẫn :Ths NGUYỄN TIẾN TRUNG Sinh viên thực hiện :VÒNG CHÂU ĐỒNG Mã số sinh viên :210 801 775 Lớp :08CTC04 THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2012 LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành được khóa luận tốt nghiệp này tôi đã được sự hỗ trợ và giúp đỡ rất nhiều của thầy cô giảng viên khoa Tài Chính - Ngân Hàng trường Đại Học Nguyễn Tất Thành, Cũng như sự hướng dẫn tận tình của thầy Nguyễn Tiến Trung đã giúp tôi hoàn thành khóa luận tốt nghiệp này. Trong quá trình làm bài khó tránh khỏi sai sót, rất mong quí thầy cô bỏ qua và chỉ dẫn tận tình cho tôi. Tôi xin chân thành cảm ơn. Và tôi xin kính chúc toàn thể quý thấy cô trường Đại Học Nguyễn Tất Thành dồi dào sức khỏe và đạt được những thành công tốt đẹp nhất. Sinh viên thực hiện Vòng Châu Đồng NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN  ...................................................................................................................... ...................................................................................................................... ...................................................................................................................... ...................................................................................................................... ...................................................................................................................... ...................................................................................................................... ...................................................................................................................... ..................................................................................................... ..................................................................................................... ..................................................................................................... ..................................................................................................... TP.HCM ngày…tháng...năm 2012 Ký tên LỜI MỞ ĐẦU Lý do chọn đề tài: Quản trị tài chính là một bộ phận quan trọng của quản trị doanh nghiệp. Tất cả các hoạt động kinh doanh đều ảnh hưởng tới tình hình tài chính của doanh nghiệp, ngược lại tình hình tài chính tốt hay xấu lại tác động thúc đẩy sự phát triển hoặc kìm hãm quá trình kinh doanh. Dù là nhà đầu tư cổ phần vốn có tiềm năng, nhà cho vay tiềm tàng, hay một nhà phân tích tham mưu của doanh nghiệp thì mục tiêu của họ đều như nhau, đó là tìm cơ sở cho việc ra quyết định hợp lý. Do đó, cần phải thường xuyên tổ chức phân tích tình hình tài chính cho tương lai. Bởi vì thông qua việc tính toán, phân tích tài chính cho ta biết những điểm mạnh và điểm yếu trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp cũng như những tiềm năng cần phát huy và những nhược điểm cần khắc phục. từ đó các nhà quản lý có thể tìm ra nguyên nhân, giải pháp cải thiện tình hình tài chính và hoạt động sản xuất kinh doanh của đơn vị mình trong tương lai. Với bất kỳ một doanh nghiệp nào khi hoạt động đều muốn có hiệu quả và thu về lợi nhuận nhiều nhất, để làm được điều đó đòi hỏi cần có rất nhiều yếu tố cấu thành nên như vốn, nhân lực, công nghệ…Một trong những việc cần làm là phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp. Nhận thấy được tầm quan trọng của vấn đề nên tôi quyết định chọn đề tài “Phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần đường Biên Hòa” nhằm làm rõ thêm bài toán kinh tế của công ty đường Biên Hòa nói riêng và của các công ty Việt Nam hiện nay nói chung. Công ty cổ phần đường Biên Hòa là một trong những doanh nghiệp đi đầu trong ngành mía đường Việt Nam, tình hình tài chính tương đối tốt, tốc độ tăng trưởng doanh thu cao, có thị phần lớn và ổn định. Mục tiêu nghiên cứu: Mục tiêu nghiên cứu của đề tài là nghiên cứu về tình hình tài chính của công ty cổ phần đường Biên Hòa, từ đó tìm ra các nguyên nhân, nhân tố ảnh hưởng tới tình hình tài chính của doanh nghiệp nhằm đưa ra các giải pháp nâng cao hiệu quả quản lý tài chính của công ty trong tương lai. Phạm vi nghiên cứu: Báo cáo tài chính và những nội dung có liên quan đến quản trị tài chính, báo cáo tài chính của công ty cổ phần đường Biên Hòa từ năm 2009-2011 Phương pháp nghiên cứu: Phương pháp phân tích được sử dụng chủ yếu là phương pháp so sánh. - So sánh kì này với kì trước để thấy rõ xu hướng thay đổi về tài chính, để thấy được tình hình tài chính được cải thiện hoặc xấu đi như thế nào để có biện pháp kịp thời. - So sánh kì này, với mức trung bình của ngành nghĩa là so sánh với những doanh nghiệp cùng loại để thấy tình hình tài chính của doanh nghiệp đang ở hiện trạng tốt hơn hay xấu hơn, được hay chưa được. Nội dung đề tài gồm 3 chương: CHƯƠNG I: Cơ sở lý luận – Phương pháp phân tích CHƯƠNG II: Thực trạng tình hình tài chính tại công ty cổ phần đường Biên Hòa CHƯƠNG III: Một số kiến nghị và giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính của công ty cổ phần đường Biên Hòa DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Khả năng thanh toán hiện thời Bảng 2.2: Khả năng thanh toán nhanh Bảng 2.3: Vòng quay hàng tồn kho và số ngày tồn kho Bảng 2.4 : Kỳ thu tiền bình quân Bảng 2.5: Vòng quay tài sản lưu động Bảng 2.6: Vòng quay tài sản cố định Bảng 2.7 : Vòng quay tổng tài sản bảng 2.8 : Tỷ số nợ trên tổng tài sản Bảng 2.9 : Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu Bảng 2.10 : Khả năng trả lãi Bảng 2.11 : Khả năng trả nợ Bảng 2.12 : Lợi nhuận biên Bảng 2.13 : Sức sinh lời căn bản Bảng 2.14 : Suất sinh lời trên tổng tài sản Bảng 2.15 : Suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu bảng 2.16 : Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại Bảng 2.17 : Tỷ số tăng trưởng bền vững Bảng 2.18 : Tỷ số giá trị thị trường Bảng 2.19 : Tỷ số M/B Bảng 2.20 : Sự biến động các khoản mục tài sản từ 2009-2011 Bảng 2.21: Sự biến động các khoản mục nguồn vốn từ 2009-2011 Bảng 2.22 : Sự biến động các khoản mục trong báo cáo kết quả kinh doanh Bảng 2.23 : ROA theo phương pháp Du Pont Bảng 2.24: ROE theo phương pháp Du Pont Bảng 2.25 : Bảng cân đối kế toán công ty cổ phần đường Biên Hòa từ 2009-2011 Bảng 2.26 : Báo cáo kết quả kinh doanh công ty cổ phần đường Biên Hòa từ 2009-2011 DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1 : Khả năng thanh toán hiện thời Biểu đồ 2.2 : Khả năng thanh toán nhanh Biểu đồ 2.3 : Vòng quay hàng tồn kho và số ngày tồn kho Biểu đồ 2.4 : Kỳ thu tiền bình quân Biểu đồ 2.5 : Vòng quay tài sản lưu động Biểu đồ 2.6 : Vòng quay tài sản cố định Biểu đồ 2.7 : Vòng quay tổng tài sản Biểu đồ 2.8 : Tỷ số nợ trên tổng tài sản Biểu đồ 2.9 : Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu Biểu đồ 2.10 : Khả năng trả lãi Biểu đồ 2.11 : Khả năng trả nợ Biểu đồ 2.12 : Lợi nhuận biên Biểu đồ 2.13 : Sức sinh lời căn bản Biểu đồ 2.14 : Suất sinh lời trên tổng tài sản Biểu đồ 2.15 : Suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu Biểu đồ 2.16 : Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại Biểu đồ 2.17 : Tỷ số tăng trưởng bền vững Biểu đồ 2.18 : Tỷ số giá trị thị trường Biểu đồ 2.19 : Tỷ số M/B MỤC LỤC CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I. CƠ SỞ LÝ LUẬN: ........................................................................................ - 1 - 1.1. Khái niệm phân tích báo cáo tài chính:............................................................ - 1 - 1.2. Đối tượng của phân tích báo cáo tài chính: ..................................................... - 1 - 1.3. Mục đích, ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính: ......................................... - 2 - 1.4. Kết quả nghiên cứu: ......................................................................................... - 3 - II. PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH: ............................................. - 3 - 2.1. Các bước tiến hành phân tích báo cáo tài chính: ............................................. - 3 - 2.1.1. Thu thập dữ liệu: ....................................................................................... - 3 - 2.1.2. Xử lý thông tin: ......................................................................................... - 3 - 2.1.3. Dự toán và ra quyết định: .......................................................................... - 3 - 2.1.4. Các thông tin cơ sở để phân tích hoạt động tài chính: .............................. - 4 - 2.2. Phương pháp phân tích tài chính: .................................................................... - 4 - 2.2.1. Các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp: .............................. - 4 - 2.2.2. Phân tích các chỉ tiêu báo cáo tài chính: .................................................. - 5 - 2.2.2.1. Tỷ số thanh khoản: ............................................................................. - 5 - 2.2.2.2. Tỷ số quản lý tài sản hay hiệu quả hoạt động .................................... - 6 - 2.2.2.3 Tỷ số đòn bẩy tài chính: ...................................................................... - 8 - 2.2.2.4. Khả năng sinh lời : ............................................................................. - 9 - 2.2.2.5. Tỷ số tăng trưởng: ............................................................................ - 11 - 2.2.2.6. Tỷ số giá trị thị trường:..................................................................... - 12 - 2.2.3. Phân tích xu hướng: ................................................................................ - 13 - 2.2.4 Phân tích Du Pont: ................................................................................... - 13 - CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HÒA 1. Tổng quan công ty: ........................................................................................ - 14 - 2. Phân tích tài chính công ty cổ phần đường Biên Hòa: ...................................... - 18 - 2.1. Phân tích các tỷ số tài chính: ......................................................................... - 18 - 2.1.1. Khả năng thanh toán: .............................................................................. - 18 - a. Khả năng thanh toán hiện thời ( CR ): ....................................................... - 18 - b. Khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp ( QR ) : ............................ - 19 - 2.1.2 Tỷ số quản lý tài sản hay hiệu quả hoạt động: ......................................... - 21 - a. Tỷ số hoạt động tồn kho: ........................................................................... - 21 - b. Kỳ thu tiền bình quân: ............................................................................... - 23 - c. Vòng quay của tài sản lưu động: ............................................................... - 24 - d. Vòng quay tài sản cố định: ........................................................................ - 26 - e. Vòng quay tổng tài sản: ............................................................................. - 27 - 2.1.3. Tỷ số đòn bẩy tài chính: .......................................................................... - 29 - a.Tỷ số nợ trên tổng tài sản (D/A): ................................................................ - 29 - b. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E) : ........................................................ - 31 - c. Tỷ số khả năng trả lãi: ............................................................................... - 32 - d. Tỷ số khả năng trả nợ: ............................................................................... - 34 - 2.1.4. Tỷ số khả năng sinh lời: .......................................................................... - 35 - a. Lợi nhuận biên (ROS) : ............................................................................. - 35 - b. Tỷ số sức sinh lời căn bản ( BEP ) : .......................................................... - 37 - c. Suất sinh lời trên tài sản ( ROA): .............................................................. - 38 - d. Suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu ( ROE): ................................................ - 39 - 2.1.5. Tỷ số tăng trưởng: ................................................................................... - 41 - a. Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại: .............................................................................. - 41 - b. Tỷ số tăng trưởng bền vững: ..................................................................... - 42 - 2.1.6. Tỷ số giá trị thị trường: ........................................................................... - 43 - a. Tỷ số P/E: ................................................................................................. - 43 - b. Tỷ số M/B: ................................................................................................. - 45 - 2.2. Phân tích xu hướng biến động các khoản mục trên báo cáo tài chính: ......... - 47 - 2.2.1 Sự biến động các khoản mục tài sản trong bảng cân đối kế toán: ........... - 47 - 2.2.2 Sự biến động các khoản mục nguồn vốn trong bảng cân đối kế toán ...... - 49 - 2.2.3 Sự biến động các khoản mục trong báo cáo kết quả kinh doanh: ............ - 51 - 2.3 Phân tích Du Pont: .......................................................................................... - 53 - CHƯƠNG III: MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HÒA 1. Kiến nghị : ........................................................................................................ - 55 - 1.1 Phương hướng phát triển sản xuất kinh doanh của công ty: ......................... - 55 - 1.2 phương hướng nâng cao năng lực tài chính công ty: ..................................... - 55 - 2. Giải pháp ............................................................................................................... - 55 - 2.1 xác định chính sách tài trợ, cơ cấu vốn hợp lý: .............................................. - 55 - 2.2 quản lý dự trữ và quay vòng vốn: ................................................................... - 57 - 2.3 sử dụng hợp lý chính sách bán chịu để tăng doanh thu: ................................. - 58 - 2.4 Đầu tư đổi mới công nghệ: ............................................................................. - 58 - 2.5 Đầu tư xây dựng vùng nguyên liệu: ................................................................ - 59 - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP GVHD: THS NGUYỄN TIẾN TRUNG SVTH: VÒNG CHÂU ĐỒNG - 1 - CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I. CƠ SỞ LÝ LUẬN: 1.1. Khái niệm phân tích báo cáo tài chính: Phân tích báo cáo tài chính xét theo nghĩa khái quát là nghệ thuật phân tích và giải thích các báo cáo tài chính, là một tập hợp các khái niệm, phương pháp, công cụ theo một hệ thống nhất định cho phép thu thập và xử lý các thông tin kế toán cũng như các thông tin khác trong quản lý doanh nghiệp, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cũng như dự đoán trước rủi ro có thể xảy ra trong tương lai để ra các quyết định phù hợp tùy theo mục đích theo đuổi. 1.2. Đối tượng của phân tích báo cáo tài chính: Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần có các hoạt động trao đổi kinh tế thông qua các công cụ tài chính và vật chất. chính vì vậy, doanh nghiệp nào cũng phải tham gia vào các mối quan hệ kinh tế phức tạp và đa dạng. các quan hệ đó có thể chia thành các nhóm chủ yếu sau: Thứ nhất: Quan hệ giữa doanh nghiệp với nhà nước: - Doanh nghiệp nộp các loại thuế theo quy định - Nhà nước cấp vốn kinh doanh cho doanh nghiệp hoặc tham gia với tư cách người góp vốn Thứ hai: Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường tài chính. Thể hiện cụ thể trong việc huy động các nguồn vốn cho nhu cầu kinh doanh. - Doanh nghiệp vay ngân hàng các khoản ngắn hạn, trả lãi và gốc khi đến hạn - Doanh nghiệp huy động các nguồn vốn dài hạn thông qua phát hành các loại chứng khoán cũng như trả các khoản lãi. - Hoặc doanh nghiệp gửi các khoản vốn nhàn rỗi vào ngân hàng hay mua chứng khoán của các doanh nghiệp khác. Thứ ba: quan hệ của doanh nghiệp với các thị trường khác ( huy động các yếu tố đầu vào và quan hệ để thực hiện tiêu thụ sản phẩm ở thị trường đầu ra). KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP GVHD: THS NGUYỄN TIẾN TRUNG SVTH: VÒNG CHÂU ĐỒNG - 2 - Thứ tư: quan hệ phát sinh trong nội bộ doanh nghiệp ( các khía cạnh liên quan đến vấn đề phân phối thu nhập và chính sách tài chính của doanh nghiệp ) - Như vậy, đối tượng của phân tích báo cáo tài chính về thực chất là các mối quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình hình thành, phát triển và biến đổi vốn dưới các hình thức có liên quan trực tiếp đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. 1.3. Mục đích, ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính: Có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp như: chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư, nhà cung cấp, khách hàng…nhưng mục tiêu cuối cùng của họ đều như nhau-đó là cơ sở cho việc đưa ra một quyết định hợp lý . dù phạm vi chú ý chính của họ trong việc phân tích có khác nhau . Đối với nhà quản trị doanh nghiệp thì mối quan tâm hàng đầu của họ là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng trả nợ. Ngoài ra còn có các mục tiêu khác như nâng cao chất lượng sản phẩm, tạo công ăn việc làm…Nhưng doanh nghiệp chỉ có thể thực hiện các mục tiêu này khi họ kinh doanh có lãi và trả được nợ. Một doanh nghiệp thua lỗ liên tục sẽ cạn kiệt các nguồn lực và buộc phải dừng hoạt động, và nếu doanh nghiệp không có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn thì cũng sẽ buộc phải đóng cửa. Đối với ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng, mối quan tâm chủ yếu của họ là khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Vì vậy họ đặc biệt chú ý đến số lượng tiền và các loại tài sản có tính thanh khoản cao để biết được khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp, họ cũng rất chú ý đến lượng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp vì đó là khoản bảo hiểm cho họ trong trường hợp gặp rủi ro. Đối với nhà đầu tư, họ quan tâm đến lợi nhuận bình quân vốn của công ty, khả năng phát triển của doanh nghiệp. từ đó đưa ra quyết định đầu tư vào công ty. Bên cạnh đó các cơ quan thuế, nhà cung cấp, người lao động cũng rất quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp . Tất cả các cá nhân, tổ chức quan tâm nói trên đều có thể thỏa mãn nhu cầu về thông tin của mình thông qua hệ thống các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính cung cấp. KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP GVHD: THS NGUYỄN TIẾN TRUNG SVTH: VÒNG CHÂU ĐỒNG - 3 - 1.4. Kết quả nghiên cứu: Tăng thêm hiểu biết về tình hình tài chính công ty và phương pháp phân tích tài chính. Đưa ra những giải pháp để khắc phục những khó khăn trên cơ sở phân tích thực trạng tài chính Nâng cao tinh thần trách nhiệm đối với vấn đề tài chính, phân tích tài chính công ty II. PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH: 2.1. Các bước tiến hành phân tích báo cáo tài chính: 2.1.1. Thu thập dữ liệu: Phân tích tài chính sử dụng mọi nguồn thông tin có khả năng giải thích và thuyết minh hoạt động tài chính, hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, phục vụ quá trình dự đoán, lập kế hoạch. Nó bao gồm từ thông tin nội bộ đến bên ngoài, những thông tin kế toán và những thông tin về quản lý. Trong đó những thông tin về kế toán là quan trọng nhất được phản ánh trong báo cáo tài chính của doanh nghiệp. 2.1.2. Xử lý thông tin: Trong giai đoạn này, người sử dụng thông tin ở góc độ nghiện cứu, ứng dụng khác nhau phục vụ mục tiêu đề ra. Xử lý thông tin là quá trình sắp xếp thông tin theo mục tiêu nhất định để tính toán, so sánh, xác định nguyên nhân của kết quả đạt được nhằm phục vụ cho quá trình dự đoán và quyết định. 2.1.3. Dự toán và ra quyết định: