Đề tài Thị trường mở và giải pháp trên thị trường mở ở Việt Nam trong giai đoạn hiện nay

Đối với các nước đang phát triển nói chung và Việt Nam nói riêng, phát triển và tăng cường kinh tế luôn là mục tiêu quốc gia. Trong khi nền kinh tế phát triển thấp, tích lũy từ nội bộ không nhiều, các nguồn lực của nền kinh tế chưa có điều kiện khai thác thì việc hỗ trợ của dòng vốn từ bên ngoài là rất cần thiết và đóng vai trò quan trọng đối với việc tăng trưởng kinh tế. Ngoài các chính sách vĩ mô, thông thường như các nước thường sử dụng ba công cụ quan trọng nhất, đó là: nghiệp vụ thị trường mở, tái chiết khấu và dự trữ bắt buộc. Trong đó thị trường mở là hoạt động NHTW mua vào hoặc bán ra những giấy tờ có giá của chính phủ trên thị trường. Thông qua hoạt động mua bán giấy tờ có giá, NHTW tác động trực tiếp đến nguồn vốn khả dụng của các tổ chức tín dụng, từ đó điều tiết lượng cung ứng tiền tệ và tác động gián tiếp đến lãi xuất thị trường. Trên tinh thần đó, việc nghiên cứu, tổng kết việc thực thi chính sách tiền tệ cụ thể là hoạt động của thị trường mở ở VN hiện nay là điều đang quan tâm. Nhận thức được tầm quan trọng của thị trương mở, tụi em đã chọn đề tài: “Thị trường mở và giải pháp trên thị trường mở ở VN trong giai đoạn hiện nay” CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG I ) Khái niệm: 1, Thi trường mở: Thị trường mở là một bộ phận của thị trường tiền tệ là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch, mua bán, trao đổi các chứng từ có giá ngắn hạn giữa NHTW với các NHTM. 2, Nghiệp vụ thị trường mở: Là nghiệp vụ của NHTW để tiến hành mua hoặc bán chứng từ có giá ngắn hạn nhưng không vì mục đích thu được lợi nhuận, mà vì mục đích chung của nền kinh tế. II ) Đặc điểm: 1, Thị trường mở: Được hình thành đầu tiên tại Mỹ vào năm 1920 Ở VN thị trường mở được triển khai áp dụng vào năm 2000, đến tháng 7năm 2000 phiên giao dịch đầu tiên được triển khai thành công, đánh dấu bước phát triển mới trong cơ chế điều hành chính sách tiền tệ ở VN 2, Nghiệp vụ thị trường mở: Vừa là nghiệp vụ của thị trường vừa là công cụ của NHTW để thực thi chính sách tiền tệ Khi cần giảm khối tiền cung ứng trong trường hợp lạm phát đang có xu hướng gia tăng thì NHTW sẽ bán trái phiếu cho các NHTM. Nhưng ngược lại khi nền kinh tế có dấu hiệu suy thoái, sản xuất lưu thông có dấu hiệu chựng lại, thì NHTW sẽ tác động theo hướng mở rộng khả năng cho vay của các NHTM mở rộng khối tiền. III ) Nội dung 1, hàng hoá của thị trường: 1.1) Tín phiếu kho bạc: 1.2) Tín phiếu NHTW : 1.3) Trái phiếu chính phủ 1.4)Trái phiếu đô thị 1.5)chứng chỉ tiền gửi 1.6)Hối phiếu 2, Các chủ thể tham gia 1.1)Ngân hàng trung ương 1.2) Các ngân hàng thương mại 1.3)Các định chế tài chính phi ngân hàng 3, Các nghiệp vụ trên thị trương mở 1.1 Giao dịch không hoàn lại 1.2 Giao dịch có kỳ hạn 4, Các phương thức đấu thầu trên thị trường mở 1.1 Đấu thầu đối tượng 1.2 Đấu thầu lãi suất CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG Ở VIỆT NAM HIỆN NAY Sự cần thiết phải ra đời thị trường mở ở VN: Với Việt Nam nghiệp vụ thị trường mở là công cụ rất quan trọng và cần thiết trong việc điều hành ở VN. Do đó chế được công cụ trực tiếp trong việc điều hành chính sách thị trường ở Việt Nam trong thời gian qua có thể thấy hạn chế của công cụ trực tiếp là thiếu chủ động, thiếu hiệu quả, sự phối hợp chưa chặt chẽ… => Do đó cần phải có công cụ gián tiếp- nghiệp vụ thị trường mở có thể điều hành chính sách tiền tệ một cách linh hoạt và chủ động Cho nên đến tháng 7/ 2000 nghiệp vụ thị trường mở bắt đầu vận hành ghi nhận việc chuyển điều hành chính sách tiền tệ từ công cụ trực tiếp sang công cụ gián tiếp của ngân hàng nhà nước Việt Nam Thực trạng hoạt động thị trường mở ở VN Qúa trình hoạt động: Trong thời gian đầu vận hành, bình quân 10 ngày NHNN lại tổ chức một phiên giao dịch thị trường mở. Lãi suất giao động khoảng 4% đến 5,58% năm Do nhu cầu vốn khả dụng trên tổng giá trị đạt 745 tỷ đồng. Qua những diễn biến thị trường mở trong năm 2001 ta thấy hoạt động của thị trường mở được thực hiện tương đối linh hoạt đã đáp ứng được phần nào về vốn khả dụng cũng như giải quyết được một lượng vốn dư thừa Tổng doanh số trong năm 2002 tăng mạnh so với năm 2001 đạt 7200 tỷ đồng bằng khoảng 218%( năm 2002 đạt 5771,53 tỷ đồng) tổng doanh số mua của năm 2001. Doanh số bán 2002 đạt 1700 tỷ đồng bằng khoảng 274% doanh số bán năm 2001 Thực trạng a)Thận lợi Sự ổn định về thị trường, không phải quốc gia nào cũng có được .Đây không chỉ là điều kiện lý tưởng cho nghệp vụ thị trường mở mà còn của bất kì một nghiệp vụ nào trong chính sách tiền tệ Sự khá hoàn chỉnh trong khuôn khổ pháp lý hỗn hợp các văn bản về các vấn đề liên quan đến thị trường mở đã được ban hành như quy chế nghiệp vụ thị trường mở, quy trình nghiệp vụ mở . . . Góp phần cũng cố thêm vị thế , vai trò quản lí của ngân hàng nhà nước trong nền kinh tế thị trường Thực hiện các mục tiêu của NHNN đặt ra ổn định thị trượng tiền tệ , góp phần thực hiện chủ trương của chính phủ Hoàn thiện các văn bản pháp lý cho hoạt động nghiệp vụ thị trường mở Đã dần bám sát được tình hình diễn biến thị trường về vốn khả năng b) khó khăn Nghiệp vụ thị trường mở của NHNN VN là hoạt động hoàn toàn mới cả về lý luận và nội dung hoat động đối với nước ta mà điều kiện vận hành và phát huy hiệu quả đó không phải dễ dàng Tuy đã đạt được một số kết quả trông thấy nhưng chúng ta vẫn chưa đủ kinh nghiệm vận hành Là một hoạt động còn mới nhiều bở ngỡ khi tham gia giao dịch Hoạt động thi trường chưa thực sự sôi động Hàng hoá còn nghèo nàn không đa dạng về chủng loại Vẫn chưa quan tâm đúng mức đến công tác đào tạo đội ngũ cán bộ Hình thức giao dịch còn đơn điệu Thiếu nguồn thông tin đáng tin cậy CHƯƠNG III: ĐỊNH HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP 1)Định hướng Cơ sở pháp lý cho hoạt động của thị trường cần được rà soát lại để kịp thời điều chỉnh NHTW cần tiếp tục nghiên cứu mở rộng thêm nhiều loại hàng hoá ( tín phiếu chứng khoáng…) có thể sử dụng trong các giao dịch nghiệp vụ thị trường mở Chất lượng công tác dự báo , điều hành cần được hoàn thiện trên cơ sở nâng cao trình độ cán bộ dự báo Đẩy mạnh tiến bộ dự báo Đẩy mạnh tiến bộ hiện đại hoá hệ thống thị trường liên ngân hàng 2)Giải pháp: Tăng cường vai trò chỉ đạo của NHTW Đa dạng hoá hàng hoá trên thị trường mở Lựa chọn phương thức giao dịch thích hợp Các biện pháp liên quan: Hoàn thiện thị trường liên ngân hàng Hiện đại hoá công nghệ hệ thống thông tin và công nghệ ngân hàng