Khóa luận Phân tích tình hình tài chính ngân hàng thương mại cổ phần sài gòn thương tín (sacombank)

BỘ GIÁO DỤC VÀ ðÀO TẠO TRƯỜNG ðẠI HỌC KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TP. HCM KHOA KẾ TOÁN – TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TMCP SÀI GÒN THƯƠNG TÍN (SACOMBANK) Ngành : Kế Toán Chuyên ngành: Kế Toán – Kiểm toán Giảng viên hướng dẫn : TS. PHAN ðÌNH NGUYÊN Sinh viên thực hiện : THƯỢNG THU BA MSSV: 0954030051 Lớp: 09DKKT2 TP. Hồ Chí Minh, 2013 BM05/QT04/ðT Khoa: KẾ TOÁN – TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG PHIẾU GIAO ðỀ TÀI KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP
 1. Họ và tên sinh viên : THƯỢNG THU BA MSSV : 0954030051 Lớp : 09DKKT2 Ngành : Kế toán. Chuyên ngành : Kế toán –Kiểm toán. 2. Tên ñề tài: Phân tích tình hình tài chính tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) 3. Các dữ liệu ban ñầu : .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... 4. Các yêu cầu chủ yếu : .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... 5. Kết quả tối thiểu phải có: 1) ...................................................................................................................................... 2) ...................................................................................................................................... Ngày giao ñề tài: 29/04/2013 Ngày nộp báo cáo: 23/07/2013. Chủ nhiệm ngành TP. HCM, ngày 22 tháng 07 năm 2013 Giảng viên hướng dẫn chính TS. PHAN ðINH NGUYÊN i LỜI CAM ðOAN ------------------ Với ñề tài khóa luận tốt nghiệp “Phân tích tình hình tài chính tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank)”. Em xin cam ñoan ñây là ñề tài nghiên cứu của em, những kết quả và các số liệu trong khóa luận tốt nghiệp ñược thực hiện tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín không sao chép bất kỳ nguồn nào khác. Em hoàn toàn chịu trách nhiệm trước nhà trường về sự cam ñoan này. Tp. Hồ Chí Minh, ngày 23 tháng 07 năm 2013 Sinh viên thực hiện Thượng Thu Ba ii LỜI CẢM ƠN ---------- Qua quá trình học tập tại Trường ðại học Kỹ thuật Công nghệ Tp.Hồ Chí Minh, các thầy cô ñã cung cấp cho em những kiến thức quý báo cùng với khoản thời gian thực tập tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) ñã giúp cho em tiếp thu ñược một số kinh nghiệm thực tiễn, trên cơ sở ñó giúp em ñã hoàn thành quyển luận văn của mình. ðồng thời, em chân thành cảm ơn chị: Phan Thị Vinh cùng tập thể các chị cán bộ nhân viên tại bộ phận tư vấn ñã giúp em trong quá trình tìm hiểu, thu thập thông tin và những nghiệp vụ áp dụng tại Ngân hàng. ðặc biệt, em xin chân thành cảm ơn Thầy: TS Phan ðình Nguyên (Trưởng Khoa, giảng viên Khoa Kế toán-Tài chính-Ngân hàng, Trường ðH Kỹ thuật Công nghệ TP.HCM) vì sự giúp ñỡ tận tình của Thầy trong suốt quá trình em thực hiện Khóa luận tốt nghiệp. Tuy nhiên, do ñây là lần ñầu tiên tiếp xúc với việc tìm hiểu và vận dụng những kiến thức ñã ñược học ra thực tế nên không thể tránh khỏi những thiếu sót trong quá trình tìm hiểu, thực hiện Khóa luận qua việc trình bày và ñánh giá về Ngân hàng. Vì thế, em rất mong nhận ñược sự ñóng góp của các Thầy (Cô). Em xin chân thành cảm ơn! Tp. Hồ Chí Minh, ngày 23 tháng 07 năm 2013 Sinh viên thực hiện Thượng Thu Ba iii MỤC LỤC ---------- Chương 1: TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Ngân hàng thương mại và vai trò của việc phân tích Báo cáo tài chính. ........... 4 1.1.1 Ngân hàng Thương mại. ................................................................................. 4 1.1.2 Báo cáo tài chính của Ngân hàng. .................................................................. 4 1.2 Ý nghĩa của việc phân tích báo cáo tài chính ....................................................... 11 1.3 Các phương pháp phân tích và công cụ phân tích chủ yếu ................................. 12 1.3.1 Phân tích so sánh (kỳ trước, chỉ tiêu bình quân ngành, ñối thủ cùng ngành) . 12 1.3.2 Phân tích tỷ lệ ................................................................................................. 13 1.3.3 Phân tích Dupont ............................................................................................ 14 1.4 Nội dung phân tích tình hình tài chính ................................................................ 14 1.4.1 Phân tích Bảng Cân ñối kế toán .................................................................... 15 1.4.2 Phân tích Bảng Báo cáo kết quả hoạt ñộng kinh doanh ................................ 17 1.4.3 Các chỉ số tài chính ...................................................................................... 20 iv Chương 2: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI NGÂN HÀNG TMCP SÀI GÒN THƯƠNG TÍN (SACOMBANK) 2.1 Giới thiệu khái quát về Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín ....................... 24 2.1.1 Thông tin tổng quan về Ngân hàng ............................................................... 24 2.1.2 Lịch sử hình thành ......................................................................................... 25 2.1.3 Quá trình phát triển ....................................................................................... 30 2.1.4 Những thuận lợi và khó khăn hiện nay ......................................................... 31 2.2 Thực trang về tình hình tài chính tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) ................................................................................................................. 32 2.2.1 Phân tích Bảng Cân ñối kế toán .................................................................... 33 2.2.2 Phân tích Bảng Báo cáo kết quả hoạt ñộng kinh doanh ................................ 47 2.2.3 Các chỉ số tài chính ...................................................................................... 56 Chương 3: BIỆN PHÁP HÒAN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI NGÂN HÀNG TMCP SÀI GÒN THƯƠNG TÍN (SACOMBANK) 3.1 Nhận xét và ñánh giá chung tình hình tài chính của Ngân hàng ....................... 70 3.2.1 Ưu ñiểm ........................................................................................................ 70 3.2.2 Nhược ñiểm .................................................................................................. 71 3.2.3 Nguyên nhân tồn tại các nhược ñiểm ........................................................... 72 3.2 Biện pháp hoàn thiện tình hình tài chính, nâng cao hiệu quả hoạt ñộng kinh doanh tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) ............................. 73 3.2.1 Những giải pháp nâng cao hiệu quả huy ñộng vốn ...................................... 73 3.2.2 Những giải pháp tăng thu nhập ................................................................... 78 3.2.3 Những giải pháp giảm chi phí ..................................................................... 79 3.3 Kiến nghị - Kết luận .............................................................................................. 80 3.3.1 Kiến nghị ..................................................................................................... 80 3.3.2 Kết luận ....................................................................................................... 81 v DANH SÁCH CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT ------------------- - NHNN: Ngân hàng Nhà nước - NHTM: Ngân hàng Thương mại - BCTC: Báo cáo tài chính - BCðKT: Bảng Cân ñối kế toán - BKQKD: Bảng Kết quả kinh doanh - BLCTT: Bảng Lưu chuyển tiền tệ - NSNN: Ngân sách Nhà nước - TM: Tiền mặt - TSCð: Tài sản cố ñịnh vi DANH SÁCH CÁC SƠ ðỒ, BẢNG SỬ DỤNG ---------------- Sơ ñồ 2.1 : Sơ ñồ cơ cấu tổ chức Sacombank ........................................................... 26 Sơ ñồ 2.2 : Sơ ñồ cơ cấu tổ chức Sacombank- SGD ................................................. 30 Bảng 2.1: Bảng phân tích quy mô, cơ cấu tài sản qua 3 năm (2010-2012) .............. 34 Bảng 2.2 Bảng phân tích quy mô, cơ cấu nguồn vốn qua 3 năm (2010-2012) ........ 38 Bảng 2.3 Bảng phân tích quy mô, cơ cấu vốn huy ñộng qua 3 năm (2010-2012) ... 42 Bảng 2.4: Bảng phân tích doanh thu của ngân hàng qua 3 năm (2010-2012) .......... 47 Bảng 2.5: Bảng phân tích chi phí của ngân hàng qua 3 năm (2010-2012) ............... 51 Bảng 2.6 Bảng phân tích lợi nhuận của ngân hàng qua 3 năm (2010-2012) ........... 54 Bảng 2.7 Bảng thể hiện chỉ tiêu khả năng sinh lời qua 3 năm (2010-2012) ............ 61 Bảng 2.8: Bảng thể hiện hiệu quả hoạt ñộng kinh doanh qua 3 năm (2010-2012) .. 65 Bảng 2.9 Bảng thể hiện chỉ tiêu hiệu quả sử dụng tài sản qua 3 năm (2010-2012). 68 vii DANH SÁCH CÁC BIỂU ðỒ, SƠ ðỒ, ðỒ THỊ ------------------ Hình 2.1 NGUỒN VỐN CỦA NGÂN HÀNG QUA 3 NĂM ..................................... 40 Hình 2.2 NGUỒN VỐN HUY ðỘNG CỦA NGÂN HÀNG QUA 3 NĂM ............... 43 Hình 2.3: TÌNH HÌNH THU NHẬP CỦA NGÂN HÀNG QUA 3 NĂM ................... 49 Hình 2.4: BIỂU ðỒ THỂ HIỆN TÌNH HÌNH CHI PHÍ QUA 3 NĂM ....................... 52 Hình 2.5: TÌNH HÌNH LỢI NHUẬN TRƯỚC THUẾ CỦA NGÂN HÀNG QUA 3 NĂM.............................................................................................................................. 55 Phân tích tình hình tài chính Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín ( Sacombank) GVHD: TS. Phan ðình Nguyên 1 SVTH: Thượng Thu Ba LỜI MỞ ðẦU
 1. Tính cấp thiết của ñề tài: Hiện nay, với nền kinh tế phát triển theo hướng công nghiệp hóa hiện ñại hóa, hoạt ñộng của ngành ngân hàng nói chung và ngân hàng thương mại nói riêng thực sự rất cần thiết trong nền cơ chế thị trường, tuy nhiên ñây cũng là một trong những hoạt ñộng rất nhạy cảm ñối với xã hội. Do vậy ñể ñánh giá ñầy ñủ và chính xác hiệu quả hoạt ñộng của ngân hàng là rất phức tạp và khó khăn, bởi sự cạnh tranh khốc liệt, nghiệt ngã và chứa ñựng ñầy rủi ro, ñó cũng chính là những ñặc tính nổi bật trong lĩnh vực kinh doanh của các Ngân hàng. Tự xác ñịnh cho mình là kinh doanh trên lĩnh vực tiền tệ, nơi nhạy cảm nhất của nền kinh tế, mỗi ngân hàng ñều nổ lực không biết mệt mỏi ñể tạo cho mình một chỗ ñứng và một tiếng nói riêng, vì vậy phân tích Báo cáo tài chính ñóng vai trò ñặc biệt quan trọng và trở nên không thể thiếu ñối với bất kỳ ngân hàng nào, bởi ñối với nhà quản trị ngân hàng, phân tích BCTC là con ñường ngắn nhất ñể tiếp cận toàn cảnh tình hình tài chính của ngân hàng mình, ñồng thời thấy ñược cả ưu và nhược ñiểm cũng như những nguyên nhân của những nhược ñiểm ñó ñể có những ñịnh hướng kinh doanh ñúng ñắn trong tương lai. Ra ñời và phát triển hơn 20 năm, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) là một ngân hàng tiên phong trong khối Ngân hàng TMCP tại Việt Nam và ñã khẳng ñịnh ñược chỗ ñứng của mình, luôn tự tin và vững bước trên con ñường phát triển. Tuy nhiên, trong những năm gần ñây với nền kinh tế thế giới và cả nước ñang gặp khó khăn thì Sacombank cũng không ít chịu những ảnh hưởng, vì vậy việc phân tích BCTC càng trở nên quan trọng và cấp thiết cho nhà quản trị và của cả Ngân hàng trong thời gian này. Thấy ñược tầm quan trọng này, em ñã quyết ñịnh chọn ñề tài Phân tích tình hình tài chính Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín ( Sacombank) GVHD: TS. Phan ðình Nguyên 2 SVTH: Thượng Thu Ba “Phân tích tình hình tài chính tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank)” . 2. Mục tiêu nghiên cứu. a) Mục tiêu chung. Dùng các chỉ tiêu kinh tế ñể ñánh giá kết quả hoạt ñộng kinh doanh và năng lực tài chính của Sacombank trong 3 năm (năm 2010 – năm 2011- năm 2012). ðể qua ñó tìm ra nguyên nhân, nhân tố ảnh hưởng ñến tình hình kinh doanh và tài chính của ngân hàng. Giúp cho lãnh ñạo ngân hàng hoàn thiện và nâng cao hiệu quả kinh doanh của ngân hàng trong thời gian tới. b) Mục tiêu cụ thể. - Phân tích tình hình tài chính qua bảng cân ñối kế toán trong 3 năm. - Phân tích tình hình tài chính qua bảng báo cáo kết quả hoạt ñộng kinh doanh trong 3 năm. - Phân tích tình hình tài chính qua các chỉ số tài chính. - Tìm ra ñiểm mạnh, ñiểm yếu trong hoạt ñộng kinh doanh của ngân hàng. - ðưa ra một số giải pháp nhằm nâng cao tình hình tài chính tại Sacombank. 3. Phạm vi, ñối tượng nghiên cứu: a) Phạm vi nghiên cứu - ðề tài ñi sâu công tác phân tích BCTC tại Sacombank thông qua các chỉ tiêu, các nội dung phân tích hoạt ñộng kinh doanh cơ bản của Sacombank trong thời gian là 3 năm: năm 2010, năm 2011 và năm 2012. - Số liệu trong ñề tài là số liệu từ ngày 01/01/2010 ñến hết ngày 31/12/2012. b) ðối tượng nghiên cứu - ðề tài chỉ nghiên cứu về tình hình tài chính của Sacombank qua bảng cân ñối kế toán, bảng báo cáo kết quả hoạt ñộng kinh doanh và các chỉ số phân tích ñể ñánh giá kết quả kinh doanh. Phân tích tình hình tài chính Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín ( Sacombank) GVHD: TS. Phan ðình Nguyên 3 SVTH: Thượng Thu Ba 4. Phương pháp nghiên cứu: Khóa luận sử dụng phương pháp thống kê, tổng hợp, phân tích với hệ thống sơ ñồ, bảng biểu ñể trình bày các nội dung lý luận và thực tiễn. Ngoài phần mở ñầu và kết luận. Khóa luận của em gồm 3 chương: Chương 1: Tổng quan về phân tích tình hình tài chính của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank). Chương 2: Thực trạng tình hình tài chính của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank). Chương 3: Biện pháp hoàn thiện tình hình tài chính của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank). Phân tích tình hình tài chính Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín ( Sacombank) GVHD: TS. Phan ðình Nguyên 4 SVTH: Thượng Thu Ba CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI ----------- 1.1. Ngân hàng thương mại và vai trò của việc phân tích Báo cáo tài chính. 1.1.1 Ngân hàng Thương mại - Ngân hàng thương mại (NHTM) là một tồ chức tín dụng chuyên kinh doanh tiền tệ và hoạt ñộng ngân hàng vì mục ñích lợi nhuận. Ngân hàng thương mại luôn ñược xem là một loại hình ngân hàng quan trọng nhất trong các ngân hàng trung gian. - Theo Luật Tổ chức tín dụng năm 2010, NHTM là loại hình ngân hàng ñược thực hiện tất cả các hoạt ñộng ngân hàng và các hoạt ñộng kinh doanh khác theo quy ñịnh của Luật này nhằm mục tiêu lợi nhuận, NHTM tồn tại dưới nhiều hình thức sở hữu khác nhau: NHTM quốc doanh, NHTM cổ phần, ngân hàng liên doanh, chi nhánh ngân hàng nước ngoài và NHTM 100% vốn nước ngoài. Nhưng dù bất cứ hình thức sở hữu nào thì các NHTM vẫn luôn thực hiện ba nghiệp vụ cơ bản: Nghiệp vụ tài sản nợ là nghiệp vụ dùng ñể hình thành vốn, nghiệp vụ tài sản có là nghiệp vụ sử dụng vốn của NHTM, nghiệp vụ trung gian hoa hồng ñể có ñược lợi nhuận từ việc cung ứng dịch vụ cho khách hàng. Ba nghiệp vụ trên có mối quan hệ mật thiết, hỗ trợ thúc ñẩy cùng phát triển tạo uy tín cho ngân hàng. 1.1.2 Báo cáo tài chính của ngân hàng. 1.1.2.1 Khái niệm. - Hệ thống Báo cáo tài chính (BCTC) gồm những văn bản ñặc biệt riêng có của hệ thống kế toán ñược tiêu chuẩn hóa trên phạm vi quốc tế về nguyên tắc và chuẩn mực. BCTC là phần chiếm vị trí quan trọng trong báo cáo thường niên của NHTM. Sở dĩ các BCTC là một hệ thống là bởi lẽ người ta muốn nhấn mạnh ñến sự quan hệ chặt chẽ và hữu cơ giữa chúng. Mỗi BCTC riêng biệt cung cấp cho người ñọc một khía cạnh hữu ích khác nhau nhưng sẽ không thể nào có ñược những kết quả mang Phân tích tình hình tài chính Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín ( Sacombank) GVHD: TS. Phan ðình Nguyên 5 SVTH: Thượng Thu Ba tính khái quát về tình hình tài chính nếu không có sự kết hợp giữa các BCTC. Hệ thống báo cáo tài chính bao gồm: Bảng cân ñối kế toán, bảng báo cáo kết quả hoạt ñộng kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và thuyết minh báo cáo tài chính. 1.1.2.2 Các Báo cáo tài chính của Ngân hàng thương mại. a) Bảng cân ñối kế toán. - Bảng cân ñối kế toán (BCðKT) là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát về tổng giá trị tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản của NHTM tại một thời ñiểm nhất ñịnh (thời ñiểm lập báo cáo). Trong ñó, tài sản có thể hiện những gì mà ngân hàng ñang sử dụng mà chủ yếu là những khoản tín dụng và ñầu tư còn tài sản sợ là những tài sản mà ngân hàng ñang phải thanh toán, chủ yếu là những khoản tiền gửi của khách hàng và vốn chủ sở hữu. - BCðKT phản ánh ñiều kiện tài chính của NHTM tại một thời ñiểm nhất ñịnh. Các số liệu trên BCðKT phản ánh số dư nên chúng thay ñổi từ thời ñiểm này qua thời ñiểm khác. ðược ví như bức tranh trưng bày về tình hình tài chính tại thời ñiểm cuối năm, dựa trên BCðKT ta tính ñược các chỉ tiêu tài chính. Nhờ vậy, BCðKT trở thành công cụ tốt ñể so sánh các chỉ tiêu tài chính giữa các thời kỳ khác nhau ñồng thời tạo cách nhìn tổng quát về cơ cấu và sự biến ñổi trong BCðKT. - BCðKT ñược trình bày thành 2 phần là: Tài sản và Nguồn vốn với ñiều kiện ràng buộc là: Các khoản mục cụ thể là: Tài sản có = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu Phân tích tình hình tài chính Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín ( Sacombank) GVHD: TS. Phan ðình Nguyên 6 SVTH: Thượng Thu Ba - Tài sản: Phản ánh toàn bộ giá trị tài sản hiện có của NHTM gồm: + Tiền mặt (ngân quỹ): Khoản mục này bao gồm TM tại quỹ, tiền gửi tại NHNN và tiền gửi tại các tổ chức tín dụng khác. ðây là khoản mục có tính lỏng cao nhất trong toàn bộ tài sản của ngân hàng ñược sử dụng nhằm mục ñích ñáp ứng yêu cầu quản lý của NHNN, yêu cầu rút tiền mặt, vay vốn và các yêu cầu chi trả khác hàng ngày của NHTM. Dù có tính lỏng cao nhất nhưng xét về tính sinh lời thì khoản mục này có tính sinh lời rất thấp hoặc hầu như không ñem lại lợi nhuận cho NHTM nên các ngân hàng thường chỉ duy trì ở mức tối thiểu trong tổng tài sản có của mình mà thường là 2% trong tổng số tài sản có. + Cho vay: Gồm các khoản tín dụng cấp cho các cá nhân , các tổ chức kinh tế và các ñối tượng khác. ðây là khoản mục chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng tài sản có của ngân hàng và mang lại nguồn thu lớn nhất. Thông thường, khoản mục này thường chiếm từ 70-80% trong tổng tài sản có của các NHTM. + ðầu tư: Gồm các chứng khoán mà chủ yếu là thương phiếu, trái phiếu chính chủ, tín phiếu kho bạc…với ñặc tính là ñộ rủi ro thấp và khả năng chuyển hóa thành tiền nhanh chóng. + Tài sản cố ñịnh (TSCð): Bộ phận tài sản này không sinh lời nhưng là ñiều kiện ñể các NHTM tiến hành các hoạt ñộng kinh doanh, tạo hình ảnh và thị thế cho NHTM trên thị trường. Vì tính chất không sinh lời của loại tài sản này nên các ngân hàng ñã hạn chế tỉ trọng của bộ phận này ở mức hợp lý ñể tránh ảnh hưởng ñến tình hình kinh doanh của mình. Theo quy ñịnh của NHNN ñầu tư cho TSCð của các NHTM không lớn hơn 50% vốn tự có của ngân hàng. Khoản mục này ñược trình bày theo nguyên giá và hao mòn. + Tài sản khác: Chủ yếu là các khoản vốn ñang trong quá trình thanh toán mà NHTM phải thu về gồm: Các khoản phải thu, các khoản lãi cộng dồn dự thu, tài sản có khác và các khoản dự phòng rủi ro khác. Phân tích tình hình tài chính Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín ( Sacombank) GVHD: TS. Phan ðình Nguyên 7 SVTH: Thượng Thu Ba - Nguồn vốn: Bao gồm khoản nợ phải trả và vốn chủ sở hữu. + Nợ phải trả: Gồm các khoản vốn mà NHTM huy ñộng từ bên ngoài, cụ thể là: . Tiền gửi: Của cá nhân, của các tổ chức kinh tế, kho bạc nhà nước và của các tổ chức tín dụng khác . Tiền vay: Gồm vay NHNN, vay các TCTD khác trong nước và nước ngoài hoặc nhận vốn vay ñồng tài trợ. . Vốn ủy thác ñầu tư . Phát hành giấy tờ có giá: trái phiếu, tín phiếu… ñể huy ñộng