Luận án Hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính trong công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Thị trường chứng khoán Việt Nam ñang trải qua giai ñoạn trầm lắng, suy sụp và xuống dốc nghiêm trọng. Niềm tin của nhàñầu tư vào thị trường ñang dần cạn kiệt khiến cho dòng vốn ñổ vào thị trường ngày một khan hiếm. Thị trường chứng khoán giảm ñiểm liên tục, thậm chínhiều cổ phiếu sắp mất hết giá trị nên các doanh nghiệp không thể huy ñộngvốn từ việc bán cổ phiếu. ðồng thời, do chủ trương thắt chặt tiền tệ ñi kèm với tình trạng lãi suất cao khiến các doanh nghiệp không thể vay vốn ñể duy trìcác hoạt ñộng sản xuất hàng hóa. Giao dịch của thị trường chứng khoán hiệnnay ñược xem là giai ñoạn khó khăn nhất kể từ năm 2006, thậm chí là giaiñoạn khó khăn nhất từ lúc thành lập ñến nay. Thực trạng ñó ñang phản ảnh những khó khăn chung của nền kinh tế và quan trọng hơn, ñang thể hiện tất cả phản ứng của nhà ñầu tư ñối với những yếu kém, bất cập bản thân thị trường. Bên cạnh các nguyên nhân tác ñộng ñến thị trường chứng khoán như sự thắt chặt tiền tệ của Chính phủ và suy giảm tăng trưởng tín dụng, một nguyên nhân không kém phần quan trọng dẫn ñến tình trạng trì trệ của thị trường chứng khoán là do thông tin tài chính mà các công ty công bố thiếu sự minh bạch và lệch lạc so với thực tế diễn ra tại doanh nghiệp, làm giảm và làm mất lòng tin của công chúng và nhà ñầu tư. Thêm vào ñó là sự hiểu biết và sử dụng các chỉ số, các phương pháp phân tích tài chính của các nhà ñầu tư còn hạn chế mà chủ yếu chỉ tập trung ở các nhà ñầu tư chuyên nghiệp, các nhà ñầu tư có tổ chức. Việc vận dụng các phương pháp phân tích tài chính ñể ñầu tư thực sự là một sự cần thiết. Bởi nó giúp thị trường tài chính nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng phát triển chuyên nghiệp và ổn ñịnh. 2 Chất lượng thông tin nói chung và chất lượng thông tin tài chính nói riêng của các doanh nghiệp niêm yết công bố trên thị trường chứng khoán là vấn ñề thời sự ở hầu hết các quốc gia trên thế giới. Tại các quốc gia có thị trường chứng khoán phát triển, vấn ñề này thu hút sự quan tâm của cả giới nghiên cứu cũng như các nhà hoạch ñịnh chính sách và các nhà thực hành kế toán. Các nghiên cứu này thường chú trọng ñến các khía cạnh khác nhau của thông tin công bố như: Tính hữu ích của thông tin công bố, các yếu tố mang tính so sánh của thông tin công bố, mức ñộ ñáp ứng thông tin của các ñối tượng sử dụng, ñộ tin cậy của thông tin công bố. Các chỉ tiêu phân tích tài chính là phương tiện thể hiện rõ ràng và hiệu quả nhất thực trạng của một thực thể kinh tế. Trong khi ñó thị trường chứng khoán lại là một kênh huy ñộng vốn lớn nhất của các doanh nghiệp và cho toàn bộ nền kinh tế. ðể thị trường chứng khoán có thể “bắt mạch” ñược nền kinh tế thì bản thân nền kinh tế phải cung cấp những thông tin thiết thực. ðể thịtrường chứng khoán thực sự là “hàn thử biểu” và là kênh hỗ trợ ñắc lực cho nền kinh tế thì yêu cầu tất yếu ñối với các thông tin kinh tế, tài chính phải ñược cung cấp ñầy ñủ, rõ ràng và trung thực, trong ñó các chỉ số phân tích yếu tốquan trọng nhất. Ở các nền kinh tế phát triển, hệ thống chỉ tiêu tàichính là các con số biết nói, biết biểu cảm về thực trạng tài chính củacác công ty. Mỗi ñối tượng quan tâm, từ nhà làm chính sách, nhà ñầu tư ñến người lao ñộng ñều tìm thấy cái mình cần (hoặc ñược các chuyên gia tài chính chỉ cho cái mình nên biết) trong hệ thống chỉ tiêu này.
Bạn đang xem trước 20 trang tài liệu Luận án Hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính trong công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, để xem tài liệu hoàn chỉnh bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên
bé gi¸o dôc vµ ®µo t¹o
TR¦êNG §¹I HäC KINH TÕ QUèC D¢N
***
nguyÔn thÞ quyªn
HOÀN THI N H TH NG CH TIÊU PHÂN TÍCH
TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY C PH N NIÊM Y T
TRÊN TH TRƯ NG CH NG KHOÁN VI T NAM
Chuyên ngành: K toán (K toán,Ki m toán và Phân tích)
Mã s : 62.34.30.10
LuËn ¸n tiÕn sü kinh tÕ
Ng−êi h−íng dÉn khoa häc:
1. GS.TS. Nguy n Văn Công
2. PGS.TS. Ph m Th Bích Chi
Hµ Néi - n¨m 2012
i
L I CAM ðOAN
Tôi xin cam ñoan ñây là công trình nghiên c u c a riêng tôi. Các k t
qu nêu trong lu n án này là trung th c và chưa t ng ñư c ai công b trong
b t c công trình nào khác.
ii
M C L C
L I CAM ðOAN
DANH M C CÁC CH VI T T T
DANH M C CÁC B NG, BI U ð
M ð U ...................................................................................................................1
CHƯƠNG 1 : CƠ S LÝ LU N V H TH NG CH TIÊU PHÂN TÍCH
TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY C PH N NIÊM Y T TRÊN TH
TRƯ NG CH NG KHOÁN ..............................................................................13
1.1 Phân tích tài chính và h th ng ch tiêu phân tích tài chính doanh nghi p .13
1.1.1 Tài chính doanh nghi p và phân tích tài chính doanh nghi p ..................13
1.1.2 H th ng ch tiêu phân tích tài chính doanh nghi p ..................................19
1.2 H th ng ch tiêu phân tích tài chính trong các công ty c ph n niêm y t
trên th trư ng ch ng khoán ..................................................................................... 51
1.2.1 ð c ñi m công ty c ph n niêm y t trên th trư ng ch ng khoán ...........51
1.2.2 H th ng ch tiêu phân tích tài chính trong công ty c ph n niêm y t trên
th trư ng ch ng khoán.........................................................................................52
1.3 H th ng ch tiêu phân tích tài chính trong công ty c ph n niêm y t
trên th trư ng ch ng khoán t i m t s nư c trên th gi i ............................... 57
1.3.1. T i th trư ng ch ng khoán Trung Qu c..................................................57
1.3.2. T i th trư ng ch ng khoán Singapore......................................................63
1.3.3. T i th trư ng ch ng khoán Hàn Qu c .....................................................65
1.3.4. T i th trư ng ch ng khoán London (LSE)..............................................68
1.3.5. T i th trư ng ch ng khoán M .................................................................70
1.3.6. Bài h c kinh nghi m cho Vi t Nam..........................................................76
K T LU N CHƯƠNG 1 : ........................................................................................
iii
CHƯƠNG 2: TH C TR NG H TH NG CH TIÊU PHÂN TÍCH TÀI
CHÍNH TRONG CÁC CÔNG TY C PH N NIÊM Y T TRÊN TH
TRƯ NG CH NG KHOÁN VI T NAM .......................................................78
2.1 T ng quan v th trư ng ch ng khoán Vi t Nam và công ty c ph n
niêm y t trên th trư ng ch ng khoán Vi t Nam ................................................ 78
2.1.1 L ch s hình thành, phát tri n th trư ng ch ng khoán Vi t Nam và công
ty c ph n niêm y t trên th trư ng ch ng khoán Vi t Nam..............................78
2.1.2 ð c ñi m CTCP niêm y t trên th trư ng ch ng khoán Vi t Nam..........83
2.2 Th c tr ng h th ng ch tiêu phân tích tài chính trong công ty c ph n
niêm y t trên th trư ng ch ng khoán Vi t Nam ................................................ 92
2.2.1 H th ng ch tiêu phân tích tài chính trong công ty c ph n niêm y t trên
th trư ng ch ng khoán Vi t Nam theo quy ñ nh c a pháp lu t........................92
2.2.2 Th c tr ng h th ng ch tiêu phân tích tài chính trong công ty c ph n
niêm y t trên th trư ng ch ng khoán Vi t Nam.............................................103
2.3 ðánh giá khái quát th c tr ng h th ng ch tiêu phân tích tài chính trong
công ty c ph n niêm y t trên th trư ng ch ng khoán Vi t Nam ............... 113
2.3.1 V ph m vi ph n ánh.................................................................................113
2.3.2 V s lư ng, tên g i, cách tính các ch tiêu trong t ng nhóm ................114
2.3.3. V công b ch tiêu phân tích tài chính...................................................115
K T LU N CHƯƠNG 2 .................................................................................... 116
CHƯƠNG 3: QUAN ðI M VÀ GI I PHÁP HOÀN THI N H TH NG
CH TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY C PH N
NIÊM Y T TRÊN TH TRƯ NG CH NG KHOÁN VI T NAM......... 117
3.1 Quan ñi m hoàn thi n h th ng ch tiêu phân tích tài chính trong công
ty c ph n niêm y t trên th trư ng ch ng khoán Vi t Nam .......................... 117
3.1.1 Ch tiêu phân tích tài chính ph i th hi n tính công khai, minh b ch cho
t t c các ñ i tư ng quan tâm.............................................................................117
3.1.2 Ch tiêu phân tích tài chính ph i ñơn gi n, d hi u .................................118
iv
3.2 Gi i pháp hoàn thi n h th ng ch tiêu phân tích tài chính trong công ty
c ph n niêm y t trên th trư ng ch ng khoán Vi t Nam .............................. 118
3.2.1. Hoàn thi n phân h ch tiêu s d ng ñ ñánh giá khái quát tình hình tài
chính.....................................................................................................................118
3.2.2 Hoàn thi n phân h ch tiêu s d ng ñ phân tích tài chính chuyên sâu128
3.3 ði u ki n ñ th c hi n các gi i pháp hoàn thi n h th ng ch tiêu phân
tích tài chính trong công ty c ph n niêm y t trên th trư ng ch ng khoán
Vi t Nam ..................................................................................................................... 149
3.3.1 V phía công ty c ph n niêm y t trên th trư ng ch ng khoán Vi t
Nam .....................................................................................................................150
3.3.2 V phía U ban Ch ng khoán Nhà nư c.................................................151
3.3.3 V phía các s giao d ch ch ng khoán.....................................................154
K T LU N CHƯƠNG 3 .................................................................................. 156
K T LU N .......................................................................................................... 157
DANH M C CÔNG TRÌNH ðà CÔNG B C A TÁC GI
DANH M C TÀI LI U THAM KH O
PH L C
v
DANH M C CÁC CH VI T T T
Ch vi t t t ð y ñ ti ng Vi t
CTQLQðTCK Công ty qu n lý Qu ñ u tư ch ng khoán
CTðTCK Công ty ñ u tư ch ng khoán
CTNY Công ty niêm y t
NXB Nhà xu t b n
SGDCK S Giao d ch ch ng khoán
SGDCK HN S Giao d ch ch ng khoán Hà N i
SGDCK TPHCM S Giao d ch ch ng khoán Thành ph H Chí Minh
TTLKCK Trung tâm Lưu ký Ch ng khoán
TTCK Th trư ng ch ng khoán
TTCKVN Th trư ng ch ng khoán Vi t Nam
UBCKNN y ban Ch ng khoán Nhà nư c
vi
DANH M C CÁC B NG VÀ BI U ð
Danh m c b ng
B ng 1.1: T ng h p danh m c h th ng ch tiêu phân tích tài chính trong các
công ty c ph n niêm y t trên th trư ng ch ng khoán .................................. 54
B ng 1.2: Danh m c các ch tiêu phân tích tài chính c a công ty c ph n
niêm y t trên th trư ng ch ng khoán Trung Qu c ........................................ 59
B ng 1.3: Danh m c các ch tiêu phân tích tài chính c a công ty c ph n niêm
y t trên th trư ng ch ng khoán Singapore..................................................... 64
B ng 1.4: Danh m c các ch tiêu phân tích tài chính c a công ty c ph n niêm
y t trên th trư ng ch ng khoán Hàn Qu c .................................................... 66
B ng 1.5: Danh m c các ch tiêu phân tích tài chính c a công ty c ph n niêm
y t trên th trư ng ch ng khoán Luân ñôn...................................................... 69
B ng 2.1: Danh m c công ty c ph n niêm y t theo th i gian trên th trư ng
ch ng khoán Vi t Nam ñ n 2010.................................................................... 87
B ng 2.2: H th ng ch tiêu phân tích tài chính ch y u c a công ty c ph n
niêm y t trên th trư ng ch ng khoán Vi t Nam ............................................ 93
B ng 3.1 B ng ñánh giá khái quát tình hình huy ñ ng v n ........................ 120
B ng 3.2 B ng ñánh giá khái quát m c ñ ñ c l p tài chính ..................... 121
B ng 3.3 B ng ñánh giá khái quát kh năng thanh toán ............................ 124
B ng 3.4 B ng ñánh giá khái quát kh năng sinh l i .................................. 126
B ng 3.5 H th ng ch tiêu ñánh giá khái quát tình hình tài chính ........... 127
B ng 3.6 B ng phân tích cơ c u tài s n c a công ty c ph n niêm y t...... 130
B ng 3.7 B ng phân tích cơ c u ngu n v n c a công ty c ph n niêm y t131
B ng 3.8 B ng phân tích m i quan h tài s n và ngu n v n...................... 133
B ng 3.9 – Các tr ng thái c a ñòn b y tài chính .......................................... 135
B ng 3.10 Phân tích bi n ñ ng ñòn b y tài chính ...................................... 135
vii
B ng 3.11 – Phân tích ñ nh y các ñòn b y ................................................. 137
B ng 3.12 B ng phân tích cân b ng tài chính theo m c ñ n ñ nh .......... 139
ngu n tài tr .................................................................................................. 139
B ng 3.13 – Phân tích r i ro thanh toán........................................................ 140
B ng 3.14 B ng phân tích tình hình thanh toán c a CTCP niêm y t......... 143
B ng 3.15 B ng phân tích t c ñ thanh toán.............................................. 145
B ng 3.16 B ng phân tích kh năng thanh toán theo th i gian.................. 147
Danh m c bi u ñ :
Bi u ñ 2.1: S lư ng công ty c ph n niêm y t trên HOSE và HASTC giai
ño n 2000 2010 .............................................................................................................. 84
Bi u ñ 2.2: S lư ng công ty c ph n niêm y t trên th trư ng ch ng khoán
Vi t Nam giai ño n 2000 2010 .................................................................................. 84
1
M ð U
1. Tính c p thi t c a ñ tài nghiên c u
Th trư ng ch ng khoán Vi t Nam ñang tr i qua giai ño n tr m l ng,
suy s p và xu ng d c nghiêm tr ng. Ni m tin c a nhà ñ u tư vào th trư ng
ñang d n c n ki t khi n cho dòng v n ñ vào th trư ng ngày m t khan hi m.
Th trư ng ch ng khoán gi m ñi m liên t c, th m chí nhi u c phi u s p m t
h t giá tr nên các doanh nghi p không th huy ñ ng v n t vi c bán c phi u.
ð ng th i, do ch trương th t ch t ti n t ñi kèm v i tình tr ng lãi su t cao
khi n các doanh nghi p không th vay v n ñ duy trì các ho t ñ ng s n xu t
hàng hóa. Giao d ch c a th trư ng ch ng khoán hi n nay ñư c xem là giai
ño n khó khăn nh t k t năm 2006, th m chí là giai ño n khó khăn nh t t
lúc thành l p ñ n nay. Th c tr ng ñó ñang ph n nh nh ng khó khăn chung
c a n n kinh t và quan tr ng hơn, ñang th hi n t t c ph n ng c a nhà ñ u
tư ñ i v i nh ng y u kém, b t c p b n thân th trư ng.
Bên c nh các nguyên nhân tác ñ ng ñ n th trư ng ch ng khoán như s
th t ch t ti n t c a Chính ph và suy gi m tăng trư ng tín d ng, m t nguyên
nhân không kém ph n quan tr ng d n ñ n tình tr ng trì tr c a th trư ng
ch ng khoán là do thông tin tài chính mà các công ty công b thi u s minh
b ch và l ch l c so v i th c t di n ra t i doanh nghi p, làm gi m và làm m t
lòng tin c a công chúng và nhà ñ u tư. Thêm vào ñó là s hi u bi t và s
d ng các ch s , các phương pháp phân tích tài chính c a các nhà ñ u tư còn
h n ch mà ch y u ch t p trung các nhà ñ u tư chuyên nghi p, các nhà
ñ u tư có t ch c. Vi c v n d ng các phương pháp phân tích tài chính ñ ñ u
tư th c s là m t s c n thi t. B i nó giúp th trư ng tài chính nói chung và
th trư ng ch ng khoán nói riêng phát tri n chuyên nghi p và n ñ nh.
2
Ch t lư ng thông tin nói chung và ch t lư ng thông tin tài chính nói
riêng c a các doanh nghi p niêm y t công b trên th trư ng ch ng khoán là
v n ñ th i s h u h t các qu c gia trên th gi i. T i các qu c gia có th
trư ng ch ng khoán phát tri n, v n ñ này thu hút s quan tâm c a c gi i
nghiên c u cũng như các nhà ho ch ñ nh chính sách và các nhà th c hành k
toán. Các nghiên c u này thư ng chú tr ng ñ n các khía c nh khác nhau c a
thông tin công b như: Tính h u ích c a thông tin công b , các y u t mang
tính so sánh c a thông tin công b , m c ñ ñáp ng thông tin c a các ñ i
tư ng s d ng, ñ tin c y c a thông tin công b . Các ch tiêu phân tích tài
chính là phương ti n th hi n rõ ràng và hi u qu nh t th c tr ng c a m t
th c th kinh t . Trong khi ñó th trư ng ch ng khoán l i là m t kênh huy
ñ ng v n l n nh t c a các doanh nghi p và cho toàn b n n kinh t . ð th
trư ng ch ng khoán có th “b t m ch” ñư c n n kinh t thì b n thân n n kinh
t ph i cung c p nh ng thông tin thi t th c. ð th trư ng ch ng khoán th c
s là “hàn th bi u” và là kênh h tr ñ c l c cho n n kinh t thì yêu c u t t
y u ñ i v i các thông tin kinh t , tài chính ph i ñư c cung c p ñ y ñ , rõ ràng
và trung th c, trong ñó các ch s phân tích y u t quan tr ng nh t.
các n n kinh t phát tri n, h th ng ch tiêu tài chính là các con s
bi t nói, bi t bi u c m v th c tr ng tài chính c a các công ty. M i ñ i tư ng
quan tâm, t nhà làm chính sách, nhà ñ u tư ñ n ngư i lao ñ ng ñ u tìm th y
cái mình c n (ho c ñư c các chuyên gia tài chính ch cho cái mình nên bi t)
trong h th ng ch tiêu này.
Không ch d ng l i góc ñ nghiên c u, vi c công b thông tin trên th
trư ng ch ng khoán cũng ñư c các qu c gia qui ñ nh nghiêm ng t. T i th
trư ng ch ng khoán H ng Kông, London (LSE), Singapore, Nasdaq và Nyse
(M ), các công ty niêm y t bu c ph i công b các thông tin liên quan như:
Th i gian ho t ñ ng, qui mô v n, quy n s h u c ph n, hi u qu ho t ñ ng,
3
... Ngoài ra, tùy thu c vào t ng s giao d ch ch ng khoán m i qu c gia, các
công ty niêm y t còn bu c ph i công b các ch tiêu khác như: Các ch s tài
chính ch y u, cơ c u tài s n và ngu n v n, các giao d ch kinh doanh trong 3
năm g n nh t, s nhà ñ u tư t i thi u, ...
Cùng v i s phát tri n m nh m c a th trư ng ch ng khoán, yêu c u
v minh b ch, công khai thông tin v th trư ng, v các t ch c niêm y t cũng
ñư c quan tâm ñáng k không nh ng t các nhà ñ u tư mà còn t nh ng nhà
khoa h c, nhà nghiên c u, nhà qu n lý. Tuy nhiên, s lư ng công trình nghiên
c u liên quan ñ n thông tin công b trên th trư ng ch ng khoán Vi t Nam
trong ñó có thông tin phân tích tài chính không nhi u, ch y u m i d ng l i
m c các thông tin chung (ph n ánh trong các giáo trình, tài li u gi ng d y,
tài li u tham kh o) hay nh ng thông tin g n v i t ng doanh nghi p c th
(ph n ánh trong m t s lu n văn th c sĩ).
Tóm l i, tính ñ n th i ñi m hi n nay (tháng 02/2012), có th kh ng
ñ nh Vi t Nam chưa có m t công trình nghiên c u nào mang tính toàn di n,
ñ y ñ , chuyên sâu và gi i quy t m t cách ñ ng b các v n ñ v h th ng
thông tin phân tích tài chính công b c a các công ty niêm y t trên th trư ng
ch ng khoán Vi t Nam. Ph n l n các công trình m i ch d ng l i m t ph n
nh thông tin như các nghiên c u v báo cáo tài chính, v hi u qu kinh
doanh, v cơ c u tài s n, ngu n v n, v tình hình tài chính, ... c a các doanh
nghi p, trong ñó có công ty niêm y t. Chính vì v y, vi c nghiên c u nh m
hoàn thi n h th ng thông tin phân tích tài chính công b công khai c a các
công ty niêm y t trên th trư ng ch ng khoán Vi t Nam là m t yêu c u mang
tính c p bách, có ý nghĩa c v m t lý lu n và th c ti n, th c s c n thi t ñ
giúp th trư ng ch ng khoán Vi t Nam phát tri n ñúng hư ng, ñ m b o tính
công khai minh b ch c a th trư ng
4
M t khác, Vi t Nam là m t n n kinh t ñang chuy n ñ i sang n n kinh
t th trư ng. Th ch nói chung và th ch k toán tài chính nói riêng chưa ñ
m nh ñ t o l p m t n n tài chính hi u qu trên cơ s thông tin xác th c và
minh b ch. S lư ng doanh nghi p niêm y t trên th trư ng ch ng khoán
cũng ch m i nhi u lên trong m t năm tr l i ñây. Thông tin công b , ñ c bi t
là các thông tin phân tích tài chính còn tương ñ i nghèo nàn, không thi t th c,
mang n ng tính hình th c. Chính vì v y, vi c hoàn thi n h th ng các ch tiêu
phân tích tài chính ngay t ñ u s giúp th trư ng phát tri n ñúng hư ng,
tránh r i ro cho các ñ i tư ng có liên quan và n n kinh t . Qua ñó góp ph n
xây d ng n n tài chính qu c gia hi n ñ i, h i nh p vào n n tài chính th gi i.
Xu t phát t vai trò, nhu c u khách quan và ch quan liên quan ñ n các
ch tiêu phân tích tài chính, sau m t th i gian nghiên c u, tác gi l a ch n ñ
tài: ’’Hoàn thi n h th ng ch tiêu phân tích tài chính trong các công ty c
ph n niêm y t trên th trư ng ch ng khoán Vi t Nam” làm lu n án ti n s
kinh t c a mình.
2. M c ñích nghiên c u c a ñ tài nghiên c u
Trên cơ s nghiên c u m t cách khoa h c và h th ng v h th ng ch tiêu
phân tích tài chính trong công ty c ph n niêm y t, lu n án hư ng t i các m c
ñích c th sau ñây:
Làm rõ b n ch t và ch c năng c a tài chính và phân tích tài chính doanh
nghi p;
Ch rõ nguyên t c xây d ng h th ng ch tiêu phân tích tài chính doanh
nghi p;
Nêu rõ quan ñi m v h th ng ch tiêu phân tích tài chính doanh nghi p
và công ty c ph n niêm y t trên th trư ng ch ng khoán;
5
Trình bày và phân tích sâu s c th c tr ng h th ng ch tiêu phân tích tài
chính áp d ng trong công ty c ph n niêm y t trên th trư ng ch ng khoán
Vi t Nam theo quy ñ nh áp d ng và th c t v n d ng t i các công ty;
ðánh giá th c tr ng h th ng ch tiêu phân tích tài chính công khai trong
công ty c ph n niêm y t trên th trư ng ch ng khoán Vi t Nam;
Ch rõ quan ñi m hoàn thi n h th ng ch tiêu phân tích tài chính công
khai trong công ty c ph n niêm y t th trư ng ch ng khoán Vi t Nam;
ð xu t các gi i pháp hoàn thi n h th ng ch tiêu phân tích tài chính
công khai trong công ty c ph n niêm y t trên th trư ng ch ng khoán Vi t
Nam và ñi u ki n th c hi n gi i pháp.
3. ð i tư ng và ph m vi nghiên c u c a lu n án
ð i tư ng nghiên c u c a lu n án là các v n ñ lý lu n và th c ti n v
h th ng ch tiêu phân tích tài chính công b công khai trong công ty c ph n
niêm y t cùng v i quan ñi m và gi i pháp hoàn thi n h th ng ch tiêu phân
tích tài chính công b công khai c a công ty c ph n niêm y t trên th trư ng
ch ng khoán Vi t Nam nh m b o ñ m tính công khai minh b ch c a thông tin
tài chính công b , góp ph n c ng c và lành m nh hóa th trư ng ch ng
khoán, ñưa th trư ng ch ng khoán Vi t Nam ñi vào n ñ nh, ñúng hư ng và
h i nh p.
Ph m vi nghiên c u c a ñ tài ñư c gi i h n nh ng ch tiêu phân tích
tài chính trong các công ty c ph n niêm y t phi tài chính ñã ñư c công b
công khai trên th trư ng ch ng khoán t p trung Vi t Nam. ðây là nh ng
thông tin có ñ tin c y cao, ñã ñư c th m ñ nh, ki m tra và ñư c các công ty
c ph n niêm y t công b theo quy ñ nh c a pháp lu t. S li u minh h a th c
t ñư c l y m t s ngành ñi n hình như: b t ñ ng s n, dư c ph m, s n xu t
và ch bi n th c ph m là nh ng ngành ñang thu hút s ñ u tư m nh (b t ñ ng
6
s n, dư c ph m) và ngành có l i th so sánh tuy t ñ i cao c a Vi t Nam (s n
xu t và ch bi n th c ph m). Trong t ng ngành, d a vào qui mô v n, vào th i
gian tham gia th trư ng ch ng khoán và d a vào tình hình công b các thông
tin phân tích tài chính nói riêng và các thông tin khác nói chung, lu n án ti n
hành kh o sát m t s công ty mang tính ñ i di n.
ð i v i ngành b t ñ ng s n , lu n án kh o sát m t s công ty như: Công
ty C ph n Vincom (mã ch ng khoán VIC, v
