Tiểu luận Quỹ đầu cơ

LOGO QUỸ ĐẦU CƠ  NHÓM 4: 1. TRẦN PHAN VÂN TRƯỜNG 2. CAO THÁI HOÀNG TRUNG 3. BÙI LÊ TRIỆU VŨ 4. THU CHI MINH VŨ 5. NGUYỄN THỊ NGỌC YẾN www.themegallery.com Company Logo NỘI DUNG I. THỊ TRƯỜNG QUỸ ĐẦU CƠ TOÀN CẦU II. LỢI NHUẬN VÀ CHIẾN LƯỢC, NGUỒN CỦA QUỸ ĐẦU CƠ III. QUY ĐỊNH ĐỐI VỚI CÁC QUỸ ĐẦU CƠ IV. CÁC DỊCH VỤ CHO CÁC QUỸ ĐẦU CƠ www.themegallery.com Company Logo I. THỊ TRƯỜNG QUỸ ĐẦU CƠ TOÀN CẦU a. Tổng mức tài sản quản lý: Vào cuối năm 2011, tổng mức tài sản mà trị trường các quỹ đầu cơ trên toàn cầu quản lý đạt mức 1902 tỉ USD. Dù đã sụt giảm 3% so với 2010, sau 2 năm liên tiếp tăng trưởng tài sản vào khoảng ¼. Mặc dù tổng tài sản vẫn thấp hơn đỉnh điểm vào năm 2007 nhưng tổng thể đã tăng 237% trong thập kỷ qua. I. THỊ TRƯỜNG QUỸ ĐẦU CƠ TOÀN CẦU Dòng tài sản thuần đi vào năm 2011 tăng nhưng không đủ bù lỗ 4,6%, năm đầu tiên thua lỗ trong 3 năm vừa rồi. Nếu ngăn chặn được một sự bất ổn kinh tế, thị trường quỹ đầu cơ sẽ tiếp tục phục hồi dần kể từ năm 2008. I. THỊ TRƯỜNG QUỸ ĐẦU CƠ TOÀN CẦU b.Dòng tiền của Quỹ đầu cơ  Vào năm 2011,các quỹ đầu cơ tiếp nhận mới 70 tỉ USD. Trong nửa năm đầu đã tăng 150 tỉ USD, sự gia tăng tiếp theo xu hướng của cuối năm 2010 ( Đồ thị 2). Nửa năm cuối của năm 2011, mặc dù có sự đi ra của dòng tiền với gần 80 tỉ USD, hầu như là kết quả của sự gia tăng khủng hoảng nợ ở Châu Âu, sự tăng trưởng chậm của kinh tế toàn cầu và gia tăng tính bất ổn của thị trường toàn cầu. Các quỹ đầu cơ thường hướng tới các định chế đầu tư vì thường không có nhiều nhu cầu rút tiền ra và trong năm 2012, các định chế đầu tư tiếp tục thêm tiền vào các quỹ đầu cơ. I. THỊ TRƯỜNG QUỸ ĐẦU CƠ TOÀN CẦU c.Số lượng quỹ Cuối năm 2011 có 9,800 quỹ được thành lập với số lượng quỹ mới được thành lập tăng hơn so với số lượng quỹ phá sản trong 2 năm liên tiếp (biểu đồ 4). Ba phần tư Quỹ Đầu cơ đầu tư vào một sản phẩm chuyên biệt và phần còn lại đầu tư theo danh mục. Tổng số quỹ trong năm 2011 thấp hơn mức 10,000 quỹ của năm 2007. Việc làm: theo Hiệp hội Quản lý Đầu tư Thay thế (AIMA), thị trường quỹ đầu cơ (Anh) tạo việc làm cho 40,000 người. Các quỹ này có khoảng 10,000 nhân viên và số còn lại là cố vấn và cung cấp dịch vụ cho nghành công nghiệp. Thị trường quỹ đầu cơ toàn cầu có khoảng 300,000 nhân viên làm việc, trong đó thị trường Bắc Mỹ chiếm khoảng 80% số lượng nhân viên, Châu Âu 17% và số còn lại là ở thị trường Châu Á. I. THỊ TRƯỜNG QUỸ ĐẦU CƠ TOÀN CẦU e. Vùng quản lý Các quỹ đầu cơ phần lớn được quản lý “onshore”. Mỹ là đất nước dẫn đầu số lượng quỹ đầu cơ với 70% tài sản trên toàn cầu vào năm 2011, nhưng nó vẫn thấp hơn mức 83% vào đầu thập kỷ. Châu Âu gần như gấp đôi thị phần của nó trong suốt thời kỳ này. Các vùng khác hầu như không thay đổi trong suốt thập kỷ qua. I. THỊ TRƯỜNG QUỸ ĐẦU CƠ TOÀN CẦU New York vẫn nắm vị trí đứng đầu, tiếp sau là London. Theo ước lượng của TheCityUK, thị trường New York quản lý 42% tài sản toàn cầu của các quỹ đầu cơ, giảm từ mức trên 50% ở đầu thập kỷ. London có thị phần 18%, có giảm nhẹ so với năm trước vì có sự phát triển nhanh của Bắc Mỹ. I. THỊ TRƯỜNG QUỸ ĐẦU CƠ TOÀN CẦU  London vẫn là trung tâm quản lý các quỹ đầu cơ lớn nhất tại châu Âu. Vào cuối năm 2011, gần 70% quỹ đầu cơ châu Âu với tương đương 395 tỉ USD được quản lý tại Anh, với phần lớn là từ London (Biểu đồ 7). Nếu tài sản của các quỹ đầu cơ này được tính luôn thì London có lẽ quản lý tới 85% quỹ đầu cơ ở Châu Âu. Có trên 1200 quỹ đầu cơ Châu Âu vào năm 2011, trong đó 2/3 đặt tại London. Những vùng quan trọng khác quản lý các quỹ đầu cơ ở châu Âu là gồm Pháp, Thụy Sĩ, Thụy Điển II. LỢI NHUẬN VÀ CHIẾN LƯỢC, NGUỒN CỦA QUỸ ĐẦU CƠ Trong năm 2011, lợi nhuận của các quỹ đầu cơ trung bình giảm 4,6%, đây là năm đầu tiên giảm trong vòng 3 năm qua. Hầu hết việc giảm này bắt đầu ở quý 3 của năm, khi chứng khoán toàn cầu giảm 17%. Các dữ liệu cho thấy gần 60% nguồn vốn của quỹ mất hàng năm. Lợi nhuận khác nhau theo mỗi năm nhưng trung bình 6,3% trong suốt thập kỷ qua. II. LỢI NHUẬN VÀ CHIẾN LƯỢC, NGUỒN CỦA QUỸ ĐẦU CƠ Các định chế đầu tư là nguồn vốn lớn nhất của quỹ và cung cấp gần 1/2 tài sản cho quỹ. Chia nhỏ ra bao gồm: vốn của quỹ chiếm 20% tài sản, cấp vốn kế hoạch chiếm 15%, quỹ hưu trí công 13% và quỹ hưu trí tư 13%. Phân chia theo địa lý của các định chế đầu tư thấy rằng hơn ½ nguồn đầu tư là của Mỹ, Anh 14% và Thụy sĩ 5%. Trong năm 2012, vốn của các định chế đầu tư quan trọng hơn. Tài sản của quỹ đầu cơ thông thường đạt giá trị 520 tỉ USD, chiếm 27% tài sản của quỹ cuối năm 2011. Giá trị giảm xuống 5% so với 2010 và giảm khoảng 40% so với 2007. Giá trị tài sản của các quỹ đầu cơ này giảm từ giữa năm 2008 với sự kiện Bernard Madoff. III. QUY ĐỊNH ĐỐI VỚI CÁC QUỸ ĐẦU CƠ Ở Mỹ: Đạo luật “Bảo vệ người tiêu dùng và cải cách phố Wall Dodd-Frank” được ký vào tháng 7/2010, có hiệu lực vào tháng 7/2011 quản lý chặt chẽ hơn các quỹ đầu cơ thông qua việc yêu cầu đăng ký với ủy ban chứng khoán Mỹ SEC. Tháng 10/2011, SEC thông qua luật yêu cầu các quỹ đầu cơ và quỹ tư nhân khác phải báo cáo thông tin sử dụng trong giám sát rủi ro hệ thống tài chính với mục đích để SEC báo cáo với Hội đồng Hoa kỳ bằng cách nào dữ liệu được sử dụng để bảo vệ nhà đầu tư và sự liêm chính của thị trường. III. QUY ĐỊNH ĐỐI VỚI CÁC QUỸ ĐẦU CƠ Ở Châu Âu: 4/2009, Hội đồng Châu âu đề xuất dự thảo về Quỹ đầu tư thay thế (AIFMs) với mục đích cung cấp các chuẩn mực giám sát cân bằng cho tất cả các AIFMs trong phạm vi giới hạn. Dự thảo này được thúc đẩy thông qua cuộc họp G20, các nhà lãnh đạo G20 đồng ý rằng các quỹ đầu cơ nên được ghi nhận bởi luật lệ quốc gia nơi các quỹ đầu tư này nên thực hiện việc báo cáo các dữ liệu liên quan một cách hệ thống. Thỏa thuận khung cuối cùng đạt được vào tháng 11/2010 và có hiệu lực vào tháng 7/2011. III. QUY ĐỊNH ĐỐI VỚI CÁC QUỸ ĐẦU CƠ Ở Anh: Các quỹ đầu cơ và các công ty tư vấn hiện nay được yêu cầu phải có giấy phép từ Ủy ban dịch vụ tài chính Vương quốc Anh (FSA). FSA giám sát 1 nhóm các công ty đầu cơ lớn trong phạm vi 1 nhóm chuyên gia giám sát. FSA cũng chỉ rõ giới hạn mua bán và giao dịch các sản phẩm của quỹ đầu cơ (ví dụ các sản phẩm của các quỹ đầu cơ không thể mua bán rộng rãi nhưng các nhà đầu tư UK có thể giao dịch trực tiếp với các quỹ nước ngoài) IV. CÁC DỊCH VỤ CHO CÁC QUỸ ĐẦU CƠ Những nhà môi giới hàng đầu: cung cấp các dịch vụ đa dạng bao gồm:  Tài chính  Thanh toán bù trừ và thỏa thuận thương mại  Dịch vụ giám hộ, giám sát  Quản trị rủi ro  Hỗ trợ điều hành IV. CÁC DỊCH VỤ CHO CÁC QUỸ ĐẦU CƠ www.themegallery.com Company Logo IV. CÁC DỊCH VỤ CHO CÁC QUỸ ĐẦU CƠ www.themegallery.com Company Logo IV. CÁC DỊCH VỤ CHO CÁC QUỸ ĐẦU CƠ www.themegallery.com Company Logo IV. CÁC DỊCH VỤ CHO CÁC QUỸ ĐẦU CƠ www.themegallery.com Company Logo IV. CÁC DỊCH VỤ CHO CÁC QUỸ ĐẦU CƠ Những nhà quản trị quỹ:  Vào lúc bắt đầu khủng hoảng tài chính, các quỹ đầu cơ phải thuê các nhà quản trị độc lập có năng lực để thu hút vốn từ các nhà đầu tư. Các nhà quản lý quỹ này có các chức năng đa dạng như kế toán, dịch vụ đầu tư hay phân tích rủi ro IV. CÁC DỊCH VỤ CHO CÁC QUỸ ĐẦU CƠ  Những nhà quản lý của các quỹ đầu cơ ra nước ngoài chủ yếu dựa trên các nhà quản trị ở nước ngoài với nhiều dịch vụ và hỗ trợ điều hành đa dạng. Ngoài ra để giúp thiết lập quỹ đầu cơ ra nước ngoài, các nhà quản trị này cũng cung cấp các dịch kế toán và báo cáo; đưa ra tư vấn dựa trên căn cứ hiện tại cũng như tham khảo các luật hiện hành; hoặc đánh giá một cách độc lập danh mục các chứng khoán của quỹ. Một số thị trường đòi hỏi nhà quản trị phải có hiểu biết về kiểm toán và có bằng cấp. IV. CÁC DỊCH VỤ CHO CÁC QUỸ ĐẦU CƠ Người giám hộ, giám sát:  Giám sát tiền mặt tại quỹ và các chứng khoán đang nắm giữ.  Kiểm soát lưu lượng vốn để mang lại lợi nhuận.  Một xu hướng từ khi bắt đầu suy thoái kinh tế là sử dụng nhiều các quyền giám sát và xử lý để giảm rủi ro và bảo vệ tài sản tốt hơn. IV. CÁC DỊCH VỤ CHO CÁC QUỸ ĐẦU CƠ Kiểm toán:  Một số quỹ đầu cơ phải được kiểm toán hàng năm nếu đó là một phần trong hợp đồng với các nhà đầu tư. Điều này có thể thay đổi nếu điều lệ của quỹ không quá nghiêm ngặt.  Một số thị trường ở nước ngoài yêu cầu các quỹ đầu cơ phải được kiểm toán. LOGO C l i c k t o e d i t c o m p a n y s l o g a n .