Tóm tắt Luận án Nghiên cứu sự đồng biến động giá cồ phiếu cua các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Thị trường chứng khoán được xem là hiệu quà về chức năng nếu thị trường đó góp phần hướng các dòng vốn đầu tư đến những nơi sừ dụng hiệu quà trong nền kinh tê và do vậy đỏng vai trò quan trọng trong việc thúc đấy tăng trướng và phát triền kinh tế (Tobin. 1984). Sự hiệu quà về chức năng của thị trường phụ thuộc phần lớn “hiệu quà thông tin” (Informational efficiency) cùa thị trường, theo đó giá cố phiếu phái phán ánh đúng nhừng thông tin liên quan, hay giá cồ phiếu phai mang tính thông tin cao (Informativeness). Khi giá các cổ phiếu ít (hoặc không) phân ánh đúng các thông tin liên quan đến công ty, giá các cổ phiếu SC có xu hướng đồng biến động với nhau (Synchronicity) và tạo nên xu hướng đồng biển động chung của thị trường (Roll, 1988; Morck & cộng sự, 2000; Jin & Myers, 2006). Thị trường đà xuất hiện hiện tượng đau tư theo tâm lý “đám đòng”, “bay đàn"; môi trường thông tin kém minh bạch; tỷ suất sinh lởi cồ phiếu cùa các công ty niêm yết biến động dồng bộ với nhau khi thị trường có những thay dồi cũa môi trướng vỉ mô như: lài suất, lạm phát, tý giá hối đoái, tàng trướng cùa nền kinh tế. Những biểu hiện trên cho thấy tồn tại hiện tượng đồng biến động giá cổ phiếu tại TTCK Việt Nam. Nghiên cứu về dồng biến dộng giá cồ phiếu dã dược nhiều nhà nghiên cứu trên thế giới quan tâm vã phát hiện ra nhàn tố cấu trúc sờ hừu là nhân tố cỏ ãnh hường đến đồng biến động giá cố phiếu. Tuy nhiên, ãnh hưởng cùa cấu trúc sở hữu đến sự dồng biến động giá cổ phiếu chũ yếu dược thực hiện ờ các nước phát triển, rat ít nghiên cứu tại các nước đang phát trien. Them vào đó, ành hường cấu trúc sờ hừu cúa các công ty tại các quốc gia đang phát triển có nhừng khác biệt nhất định so với các quốc gia phát triển. Vi vậy, nghiên cứu sự dồng biến dộng giá cổ phiếu nói chung và tác động cùa cấu trúc sở hừu đến sự đồng biến động giá cổ phiếu nói riêng tại các quốc gia đang phát triển là việc làm rat cần thiết hiện nay. Góp phần dáp ứng đòi hòi dó cũa thực tiền, dề tài: “Nghiên cứu sự đồng biến động giá cồ phiếu cua các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam” đà được lựa chọn nghiên cứu.
