Bài thuyết trình Rủi ro trong đầu tư vàng

LOGO LOGO RỦI RO TRONG ĐẦU TƯ VÀNG NỘI DUNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT THỰC TRẠNG VÀ BÁI TOÁN MINH HỌA GIẢI PHÁP VÀ RỦI RO KHI ĐẦU TƯ BÀI TOÁN THẢO LUẬN CƠ SỞ LÝ THUYẾT Rủi ro có nghĩa là khả năng thu hồi lãi thấp hơn phần kỳ vọng, hay không có lãi, hoặc thậm chí không thu hồi đủ vốn bỏ ra. Rủi ro là tổng hợp những sự ngẫu nhiên có thể đo lường được bằng xác suất Nhận dạng rủi ro là việc nhận ra các nguồn gốc, các yếu tố hay các điều kiện tạo nên hay làm gia tăng sự không chắc chắn trong kết quả. Có 3 phương pháp nhận dạng rủi ro: Phương pháp lưu đồ, phương pháp phân tích bảng liệt kê từng nguồn rủi ro, phương pháp phân tích các hồ sơ, số liệu quá khứ. CƠ SỞ LÝ THUYẾT Đo lường rủi ro n Giá trị kỳ vọng E( X ) Pi  X i i1 Độ biến thiên (Phương sai và độ lệch chuẩn) n 2 2 Dx  Pi X i  E( X ) i1 n 2   Pi X i  E( X ) i1 SỞ THÍCH ĐỐI VỚI CON NGƯỜI LOẠI 1 NGƯỜI GHÉT RỦI RO LOẠI 2 NGƯỜI THÍCH RỦI RO LOẠI 3 NGƯỜI BÀNG QUAN VỚI RỦI RO ĐỐI PHÓ VỚI RỦI RO THỊ TRƯỜNG VÀNG THẾ GIỚI VÀ VIỆT NAM 1.THỊ TRƯỜNG THẾ GIỚI - Kể từ đầu tháng 5 đến tháng 11/2012, giá vàng thế giới có 4 tháng tăng liên tục. Nguyên nhân chính do nhà đầu tư kỳ vọng các biện pháp kích thích gần đây của các Ngân hàng Trung ương (NHTW) sẽ hỗ trợ cho sức tăng hơn nữa của vàng. - Bên cạnh đó, sự “hồi sinh” của thị trường tài chính đang làm động lực để vàng có được những điểm tựa cần thiết vào lúc này THỊ TRƯỜNG VÀNG THẾ GIỚI VÀ VIỆT NAM 2. THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM - Năm 2012 là năm thị trường vàng có nhiều biến động lớn với những cơn “co giật” về giá ngoài tầm kiểm - Bất ổn về tài chính ngân hàng, thị trường chứng khoán và bất động sản gặp khó nên kỳ vọng lạm phát cao khiến nhiều người cũng chọn vàng là kênh tích trữ tài sản, phòng ngừa rủi ro. THỊ TRƯỜNG VÀNG THẾ GIỚI VÀ VIỆT NAM 3. NHỮNG THÔNG TIN LIÊN QUAN - Nghị định 24/2012/NĐ-CP do Thủ tướng ký ban hành ngày 3-4 và có hiệu lực thi hành kể từ ngày 25-5 tới. - Một thông tư sắp được ban hành sẽ thay thế Quyết định số 1165/2001/QĐ-NHNN ngày 12/9/2001 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước về việc mang vàng của cá nhân khi xuất cảnh, nhập cảnh.. CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ VÀNG BIẾN ĐỘNG CUNG CẦU TRÊN THỊ TỶ GIÁ VND/USD TRƯỜNG VÀNG CHÍNH SÁCH CỦA CÁC YẾU TỐ NHÀ NƯỚC KHÁC Các yếu tố khác bao gồm: Lạm phát, Lãi suất, Giá dầu, Cán cân thương mại, Sản xuất công nghiệp, Doanh số bán lẻ, Chính trị….. NHỮNG RỦI RO TRONG ĐẦU TƯ VÀNG NGẮN HẠN RỦI RO VÌ THIẾU THÔNG TIN TÂM LÝ LO SỢ CỦA NHÀ VÀ KINH NGHIỆM KHI ĐẦU TƯ RỦI RO GẮN SỬ DỤNG SỰ THAO VỚI “BẪY PHƯƠNG TÚNG CỦA NỢ” TRONG THỨC KINH LỢI NHUẬN CÁC NHÓM ĐẦU TƯ DOANH CAO RỦI RO ĐẦU TƯ VÀNG VÀNG HIỆN LỚN ĐẠI BÀI TOÁN Vào ngày 1/3/2013, một cá nhân có trong tay 500 triệu đồng. Gửi tiết kiệm lãi suất cố định 8%/năm (tương đương 0.64%/tháng) trong vòng 1 tháng 2 phương án Đầu tư vàng với giá 43,650,000 đồng/lượng (tương đương 11.45 lượng), và bán lại sau 1 tháng. Các tình huống có thể xảy ra Phương án 1: Phương án 2: • Sau 1 tháng, nhà đầu tư chắc • Giá vàng vào ngày 1/4/2013 chắn nhận được số tiền là: biến động : 503,217,015 đồng - Trường hợp giá giảm dưới 43,650,000 đồng/lượng - Trường hợp giá không đổi - Trường hợp giá tăng dưới 0.64% - Trường hợp giá tăng 0.64% - Trường hợp giá tăng trên 0.64% Ước lượng tất cả lợi ích và chi phí cho mỗi phương án Phương án 1: • Tổng số tiền: 503,217,015 đồng. • Tiền lãi : 3,217,015 đồng Phương án 2: Giá vàng thời Trường Tổng số tiền có Lãi/Lỗ Xác suất điểm bán 1/4/2013 hợp được (M ) (đồng/lượng) 2 1 10% 43,570,000 499,083,620 - 916,380 2 15% 43,650,000 500,000,000 0 3 10% 43,822,000 501,970,218 1,970,218 4 25% 43,930,000 503,217,015 3,217,015 5 40% 44,515,000 509,908,362 9,908,362 Áp dụng mô hình toán học trong PP định lượng để ra quyết định Tính kỳ vọng toán và độ lệch chuẩn của số tiền lời/lỗ có được trong 2 phương án: Kỳ vọng toán: • Phương án 1: E(M1) = 3,217,015 • Phương án 2: E(M2) = = 4,872,982 Độ lệch chuẩn: • Phương án 1: • Phương án 2: = 4,310,887 Kết luận • E(M1) < E (M2) Phương án 2 có lợi nhuận kỳ vọng cao hơn • d Phương án 2 có rủi ro cao hơn. Nhận định theo sở thích rủi ro của nhà đầu tư: - Nhà đầu tư ngại rủi ro sẽ chọn phương án 1 - Nhà đầu tư thích rủi ro sẽ chọn phương án 2 Tình huống 1 Nhà đầu tư cân nhắc thêm phương án 3 mua USD: • Tỷ giá USD hiện tại (1/3/2013): 20,930 • Giá USD ngày 1/4/2013: – TH1: 20,900 (xác suất: 25%) – TH2: 21,020 (xác suất: 40%) – TH1: 21,240 (xác suất: 35%) Nhà đầu tư có nên lựa chọn phương án đầu tư này hay không??? Tình huống 1 Tỷ giá USD thời Trường Tổng số tiền có Xác suất điểm bán Lãi/Lỗ hợp được 1/4/2013 1 25% 20,900 499,283,325 -716,675 2 40% 21,020 502,150,024 2,150,024 3 35% 21,100 507,405,638 7,405,638 Kỳ vọng toán: Phương án 3 = 2,102,246 Độ lệch chuẩn: Phương án 3 = 1,824,981 Tình huống 2 Giả sử có thể gửi tiết kiệm bằng USD với lãi suất 0.5%/tháng Nhà đầu tư có nên lựa chọn phương án đầu tư này hay không??? Tình huống 2 • Khi đó: Kỳ vọng toán: Phương án 3 = 4,612,757 Độ lệch chuẩn: Phương án 3 = 1,834,106 GIẢI PHÁP HẠN CHẾ RỦI RO Cảnh giác với tin đồn, Giải pháp 4 tránh bị kích động và đổ xô mua vàng theo Giải pháp 3 phong trào Cần biết rõ khả năng dễ bị tổn Giải pháp 2 thương của vàng Giải pháp 1 Cần có chiến lược để tỉnh táo thoát ra Nắm giữ tỷ lệ thích hợp và không để bị cuốn vào “cơn lốc” giá vàng LOGO LOGO