Đề tài Thị trường tài chính Việt Nam: Thực trạng và giải pháp

Click to edit Master text styles Second level Third level Fourth level Fifth level ‹#› Click to edit Master title style Company name THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM  THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP MÔN HỌC : TIỀN TỆ NGÂN HÀNG GVHD : TH.S NGÔ THỊ TÙNG THANH SVTH : TRẦN THỊ THU HUYỀN Nội dung Nguyên nhân và giải pháp phát triển Thực trạng thị trường tài chính Việt Nam Cơ sở lý thuyết về thị trường tài chính Cơ sở lý thuyết về thị trường tài chính Cơ sở lý thuyết về thị trường tài chính CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Cơ sở lý thuyết về thi trường tài chính CHỨC NĂNG CHỨC NĂNG DẪN VỐN CHỨC NĂNG TIẾT KIỆM CHỨC NĂNG THANH KHOẢN 1 2 3 4 VAI TRÒ Góp phần nâng cao năng suất & hiệu quả cho nền kinh tế Tạo ra mt thuận lợi để dung hòa các lợi ích kinh tế của các chủ thể kt trên thị trường Tạo nên công cụ kích thích tính hiệu quả của doanh nghiệp Tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch tài khoản Cơ sở lý thuyết về thị trường tài chính THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Kết quả đạt được Phương thức giao dịch đa dạng, đổi mới Lãi suất kỳ hạn trên 1 tháng giảm THỊ TRƯỜNG LIÊN NGÂN HÀNG Nguồn: NHNN Tính đến thời điểm ngày 19/6, lãi suất qua đêm chỉ là 1%, các kì hạn 1 tuần đến 3 tháng dao động từ 1,32-5,06% THỜI HẠN LÃI SUẤT BQ LIÊN NGÂN HÀNG (%/năm) Ngày 7/10/2013 Ngày 26/9/2013 Qua đêm 2,56 2,77 1 tuần 2,84 2,82 2 tuần 3,28 3,34 1 tháng 6,83 4,19 3 tháng 6,72 5,31 6 tháng 5,96 5,58 9 tháng 6,50 (*) 6,50(*) 12 tháng - Ghi chú Lãi suất tham chiếu ngày 12/09/2013 THÀNH TỰU Doanh số giao dịch kỳ hạn 1 tuần tăng Dư nợ trên thị trường liên ngân hàng cũng đang giảm mạnh THỊ TRƯỜNG LIÊN NGÂN HÀNG THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Tính đến thời điểm ngày 19/6, dư nợ trên thị trường liên ngân hàng là 179.091 tỷ đồng, giảm 23.230 tỷ đồng so với cuối năm 2012 và giảm 98.062 tỷ đồng so với cùng kỳ năm 2012 HẠN CHẾ, BẤT CẬP THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ THỊ TRƯỜNG LIÊN NGÂN HÀNG Sự vay mượn lẫn nhau của các thành viên trên thị trường liên ngân hàng chưa thực sự thông suốt Các ngân hàng giảm dần sự phụ thuộc vào thị trường liên ngân hàng Chức năng phân phối, điều chuyển vốn khả dụng của thị trường chưa được thực hiện một cách hiệu quả Tình trạng nợ quá hạn vẫn xảy ra với thị trường liên NH Tồn tại tình trạng cho vay lẫn nhau không vì mục đích đáp ứng thanh khoản tạm thời và dự trữ bắt buộc TỶ GIÁ USD/VND THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Cuối năm 2011 : Tại NHTM : 20.803 VND/1USD Tại TT chợ đen: > 21.000 VND/1USD Cuối năm 2012 : Tại NHTM : 20.847 VND/1USD Tại TT chợ đen : 20.850 VND/1USD chênh lệch tỉ giá chính thức và tỉ giá trên thị trường tự do được thu hẹp TỶ GIÁ USD/VND THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Bước sang năm 2013, thị trường ngoại tệ 8 tháng đầu năm giữ được sự ổn định, tỉ giá dao động trong biên độ cho phép Trong 6 tháng đầu tỷ giá USD trên thị trường LNH được giữ ổn định ở mức 20.828 VND/1USD.Từ 28/6 đến nay , NHNN điều chỉnh tỷ giá tăng lên 21.036 VND/1USD 9/10/2013, tỷ giá giao dịch USD của NHTM : 21.080-21.140 THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Tình trạng đôla hóa (tiền gửi ngoại tệ trong tổng phương tiện thanh toán) giảm dần Nhu cầu ngoại tệ tăng lên nhưng nguồn cung vẫn được đảm bảo nhờ giải ngân vốn FDI ổn định Trong 8 tháng đầu năm, giải ngân FDI ước tính đạt 7,56 tỷ USD, tăng 3,8% với cùng kỳ năm 2012 Tính đến cuối tháng 5/2013, huy động tiền gửi bằng ngoại tệ tăng nhẹ dưới 1%, tín dụng bằng ngoại tệ giảm, tỷ lệ tiền gửi bằng ngoại tệ chiếm 11.82% (giảm so với mức 12,36% vào cuối năm 2012 và 15,84% vào thời điểm cuối năm 2011). THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ DIỄN BIẾN GIÁ VÀNG  Giá vàng trong nước trong tháng lên cao nhất tại mức 38,85 triệu đồng/ lượng ngày 28/8, thấp nhất tại 37,42 triệu đồng/ lượng ngày 8/8. THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI DIỄN BIẾN GIÁ VÀNG Trong tháng 8, giá vàng (giao ngay tại thị trường New York) lên cao nhất là 1.428,4 USD/oz (36,49 trđ/lượng) vào ngày 28/8 và thấp nhất là 1.282,6 USD/oz ngày 6/8 Tính từ đầu năm,giá vàng SJC đã giảm hơn 9 triệu đồng/lượng, tương đương mức giảm gần 20%. Đặc biệt, từ tháng 7 tới nay, giá vàng chỉ “lình xình” trong vùng từ 37-38 triệu đồng/lượng. Trong vòng 1 tuần trở lại đây, giá vàng SJC bán ra chỉ dao động trong khoảng từ 37,5-37,6 triệu đồng/lượng Giá vàng quốc tế giảm trong phiên đêm 8/10 và sáng 9/10, nhưng mức giảm khá nhỏ giọt. Đóng cửa đêm qua tại New York, giá vàng giao ngay hạ 3,5 USD/oz, còn 1.319,9 USD/oz. Lúc 9h30 sáng 9/10, giá vàng giao ngay tại châu Á giảm thêm 1,4 USD/oz, còn 1.318,5 USD/oz So với giá vàng thế giới quy đổi, giá vàng SJC bán lẻ đang cao hơn khoảng 3,9 triệu đồng/lượng, từ mức chênh 3,6 triệu đồng/lượng vào sáng ngày 8/10 Thị trường ngoại hối Việt Nam thuộc dạng kém phát triển: quy mô, chiều sâu THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI HẠN CHẾ, BẤT CẬP Tình trạng niêm yết giá cả bằng ngoại tệ, thanh toán, mua bán ngoại tệ bất hợp pháp vẫn còn diễn ra phổ biến Các nguồn thu bằng ngoại tệ vẫn còn phân tán trong nhân dân, doanh nghiệp hoặc một số quỹ ngoại tệ khác, chưa được thu hút vào hệ thống ngân hàng KẾT QUẢ ĐẠT ĐƯỢC Số thành viên tham gia tăng lên hàng năm Lãi suất trên thị trường mở được điều chỉnh giảm THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ THỊ TRƯỜNG MỞ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã hạ lãi suất thị trường mở (OMO) từ 6% xuống 5.5% với hiệu lực từ ngày 19/07 nhằm hỗ trợ cho vay Tần suất và khối lượng trúng thầu Đối với nghiệp vụ mua kỳ hạn, tổng khối lượng trúng thầu trong quý III là 49.450 tỷ đồng. Đối với nghiệp vụ bán tín phiếu, tổng khối lượng tín phiếu trúng thầu trong quý III là 77.596 tỷ đồng THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ THỊ TRƯỜNG MỞ Trong đó khối lượng trúng thầu các tháng 7, 8 và 9 lần lượt là 39.992; 4.593 và 4.865 tỷ đồng Trong đó khối lượng trúng thầu các tháng 7, 8 và 9 lần lượt là 33.728; 27.298 và 16.570 tỷ đồng THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ THỊ TRƯỜNG MỞ Các thủ tục giao dịch nghiệp vụ thị trường mở tiếp tục được cải tiến, cơ chế hoạt động tiếp tục được hoàn thiện. Chủng loại giấy tờ có giá được giao dịch trên thị trường mở được mở rộng Hạn chế, bất cập THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ THỊ TRƯỜNG MỞ Giấy tờ có giá: Tập trung chủ yếu ở các NHTM nhà nước Một số công cụ ít được sử dụng ở Việt Nam : thương phiếu, chứng chỉ tiền gửi Phương thức giao dịch còn đơn điệu Áp dụng phương thức mua bán hẳn với tín phiếu NHTW, có kỳ hạn với tín phiếu kho bạc nàh nước Phương thức đấu thầu thường là đấu thầu lãi suất, các TCTD chưa tham gia thường xuyên vào các phiên giao dịch Từ năm 2012 đến nay, cung tiền và huy động vốn tăng khá mạnh THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ THỊ TRƯỜNG HUY ĐỘNG VỐN Theo số liệu của NHNN, tính đến 18/9/2013, huy động vốn tăng 11,74%, trong đó huy động vốn VND tăng 11,63% và ngoại tệ tăng 12,43% THỊ TRƯỜNG VỐN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THỊ TRƯỜNG TÍN DỤNG Nhà nước đã thực hiện chính sách cổ phần hóa doanh nghiệp trong đó thực hiện trước tiên với doanh nghiệp nhà nước Sự gia tăng đáng kể của dòng vốn đầu tư gián tiếp vào thị trường trong nước Quy mô của TTCK cũng tăng lên đáng kể THỊ TRƯỜNG VỐN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường chứng khoán phát triển Tăng cường kinh nghiệm và năng cao tiêu chuẩn về quản trị công ty, khả năng phân tích, đầu tư cho các doanh nghiệp trong nước. THỊ TRƯỜNG VỐN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Ngày 5/3/2013, thị trường chứng khoán Việt Nam bắt đầu thí điểm giao dịch thêm buổi chiều, thời gian từ 13h đến 14h15'. Sau 3 tháng thí điểm, việc giao dịch buổi chiều chính thức được áp dụng từ ngày 6/6. UBCK đồng thời đưa ra các quy định, các sản phẩm và công cụ hỗ trợ mới nhằm đưa thị trường đi vào ổn định Sự hỗ trợ của các yếu tố vĩ mô Các chỉ số thị trường có mức tăng trưởng khá THỊ TRƯỜNG VỐN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THỊ TRƯỜNG CỔ PHIẾU Nhiều chính sách hỗ trợ nền kinh tế được Chính phủ ban hành Các cán cân vĩ mô đã dần trở nên cân bằng và có tính ổn định cao Tất cả những yếu tố trên đã góp phần tác động tích cực đến tâm lý nhà đầu tư (NĐT), tạo động lực giúp TTCK khởi sắc trong 6 tháng đầu năm. Mặc dù khối lượng giao dịch trên thị trường 6 tháng đầu năm có xu hướng giảm nhẹ, tuy nhiên vẫn ở mức cao và đang đi vào ổn định THỊ TRƯỜNG VỐN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Sang tháng 6, KLGD bình quân 1 phiên của sàn HoSE chỉ đạt hơn 67,3 triệu cổ phiếu, tuy nhiên giá trị giao dịch vẫn ở mức cao, đạt 1.196 tỷ đồng/phiên do giá các cổ phiếu đã tăng mạnh trong 6 tháng đầu năm 2013 THỊ TRƯỜNG CỔ PHIẾU THỊ TRƯỜNG VỐN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Vốn hóa thị trường trên hai sàn HNX và HSX đều tăng mạnh trong 6 tháng đầu năm 2013. Tính chung vốn hóa hai sàn tại thời điểm 30/6/2013 đạt hơn 900.166 tỷ đồng, tương đương 42,86 tỷ USD, tăng 6,8 tỷ USD so với đầu năm. Tổng mức huy động trên thị trường chứng khoán thông qua phát hành cổ phiếu, đấu giá cổ phần hóa và đấu thầu trái phiếu chính phủ trong 6 tháng đầu năm 2013 đạt 114.840 tỷ đồng (tăng 37% so với cùng kỳ năm 2012) THỊ TRƯỜNG CỔ PHIẾU Sự hỗ trợ của các yếu tố vĩ mô Các chỉ số thị trường có mức tăng trưởng khá Sự “lên hạng” của thị trường trong mắt các NĐT nước ngoài THỊ TRƯỜNG VỐN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Trong 6 tháng đầu năm 2013, dòng vốn ngoại chảy vào TTCK có diễn biến tích cực. Tổng lượng vốn đầu tư gián tiếp ước đạt 160 triệu USD, tăng 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhiều NĐT tổ chức lớn đang xúc tiến các hoạt động để giải ngân vào TTCK Việt Nam. Bởi vậy, triển vọng thu hút thêm dòng vốn ngoại của thị trường còn lớn THỊ TRƯỜNG CỔ PHIẾU Thị trường trái phiếu sơ cấp đã sôi động trở lại, khi khối lượng huy động trong tháng 9 cao hơn 55% so với tháng 8 Thị trường trái phiếu chính phủ thứ cấp THỊ TRƯỜNG VỐN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU Tổng khối lượng giao dịch theo phương thức thông thường (outright) đạt hơn 95,9 triệu trái phiếu, tương đương hơn 10.496 tỷ đồng; tổng khối lượng giao dịch theo phương thức giao dịch mua bán lại (repos) đạt 67,2 triệu trái phiếu, tương đương hơn 6.849 tỷ đồng. Trong đó, giá trị mua của nhà đầu tư nước ngoài theo phương thức outright đạt 2.817 tỷ đồng, bán outright đạt 1.815 tỷ đồng; mua theo phương thức repos đạt 318 tỷ đồng, bán repos 60,9 tỷ đồng Theo Bộ Tài chính, trong tháng 9/2013, đã huy động được 10.720 tỷ đồng trái phiếu chính phủ, trong đó Kho bạc Nhà nước huy động được 7.780 tỷ đồng, Ngân hàng Phát triển Việt Nam huy động 1.940 tỷ đồng, Kho bạc Nhà nước Hà Nội huy động thành công 1.000 tỷ đồng HẠN CHẾ Có quá nhiều công ty chứng khoán so với quy mô của thị trường Sự tăng trưởng của thị trường chưa bắt nguồn từ động cơ tích cực khi các nhà đầu tư còn chạy theo phong trào, số lượng NĐT còn hạn chế Hệ thống các tổ chức trung gian hỗ trợ cho hoạt động của thị trường còn nhiều hạn chế, khung pháp lý của thị trường còn nhiều bất cập Các công ty niêm yết phần lớn là doanh nghiệp vừa và nhỏ Nguồn nhân lực và hạ tầng kỹ thuật còn hạn chế THỊ TRƯỜNG VỐN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THỊ TRƯỜNG VỐN THỊ TRƯỜNG TÍN DỤNG Đến 15/3, tăng trưởng tín dụng cả nước vẫn âm 0,18 - 0,2%.tín dụng tháng 2 đã tăng trở lại so với tháng 1 với mức tăng 0,26%. Trong tháng 1, tín dụng giảm 1,23%. Tuy nhiên, so với cuối 2012, tín dụng vẫn giảm 0,28%. Tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống tính từ đầu năm đến ngày 30/7/2013 đạt 5,15% (tiếp tục tăng so với mức 5,02% tính đến ngày 25/7/2013).  Tính đến tháng 9/2013 dư nợ tín dụng toàn hệ thống tăng 5,83% so với đầu năm, trong đó tín dụng bằng VND tăng 9,98%, tín dụng ngoại tệ giảm 13,05%. HẠN CHẾ Tổng nợ xấu trên tổng dư nợ tín dụng THỊ TRƯỜNG VỐN THỊ TRƯỜNG TÍN DỤNG NỢ XẤU Đầu năm, nợ xấu tăng liên tục 4.3-4.67%. Sau khi giảm từ 4,67% xuống 4,46% qua tháng 5 và 6, tỷ lệ nợ xấu tính đến cuối tháng 7/2013 đã tăng nhẹ trở lại và ở mức 4,58%. Tỷ lệ này tương ứng với quy mô 138,98 nghìn tỷ đồng. NGUYÊN NHÂN VÀ GIẢI PHÁP NGUYÊN NHÂN các văn bản pháp lý cho hoạt động của thị trường tiền tệ chưa đồng bộ 1 sự thiếu chuyên nghiệp trong hoạt động của thị trường tiền tệ 2 xuất phát điểm thấp của nền kinh tế và công tác thông tin tuyên truyền cho các sản phẩm của thị trường tiền tệ chưa đáp ứng được yêu cầu 3 Được luật pháp hóa nhưng không đồng bộ, chưa áp dụng được vào thực tế các công cụ của thị trường không theo những quy chuẩn của thị trường: khối lượng giao dịch không lớn, các giấy tờ có giá chủ yếu là có ghi danh, thời hạn đơn điệu Thiếu các nhà tạo lập thị trường =>khi chủ sở hữu cần vốn không biết bán chỗ nào. thị trường tài chính - thị trường tiền tệ còn rất hạn chế, Trình độ cán bộ còn yếu, chưa có các khóa học đào tạo các nghiệp vụ chuyên sâu để nâng cao chất lượng cán bộ. THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Giải pháp phát triển TTTT Việt Nam Chuẩn hoá các công cụ giao dịch trên thị trường tiền tệ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Giải pháp phát triển TTTT Việt Nam Hoàn thiện khuôn khổ pháp lý cho hoạt động của thị trường tiền tệ Rà soát và hoàn thiện các quy định hiện hành về phát hành các công cụ trên thị trường sơ cấp Xây dựng và hoàn thiện các quy định liên quan tới các nghiệp vụ của thị trường tiền tệ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Giải pháp phát triển TTTT Việt Nam THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Đẩy mạnh tái cơ cấu các NHTM Củng cố các NHTM yếu kém Mở rộng quy mô, năng lực tài chính NHTM hoạt động tốt Xử lý nợ xấu Giải pháp phát triển TTTT Việt Nam THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Hiện đại hóa công nghệ Ngân hàng để phục vụ cho các giao dịch trên thị trường tiền tệ và thu thập xử lý thông tin của thị trường cần phải thu thập, phân tích và công bố các chỉ số cơ bản của thị trường để công chúng và các định chế tài chính tham khảo Tăng cường công tác thông tin tuyên truyền, đào tạo cán bộ phục vụ cho hoạt động của TTTT tăng cường công tác quản lý điều hành, thanh tra, giám sát của NHNN đối với TTTT Tăng cường công tác quản lý, dự báo vốn khả dụng của hệ thống NHTM đẩy mạnh hoạt động của Uỷ ban giám sát tài chính quốc gia,Bộ tài chính… trong việc giám sát TTTT NGUYÊN NHÂN THỊ TRƯỜNG VỐN Tình trạng đầu cơ cổ phiếu diễn ra mạnh làm cho cổ phiếu không đúng mức giá của nó và tất cả sự lên xuống cổ phiếu chỉ do 1 số ít người chơi quyết định Những nhà đầu tư chưa có kiến thức về chứng khoán Những công ty CK chưa có báo cáo trung thực về tình hình công ty dẫn đến các nhà đầu tư có quyết định sai lầm Giải pháp phát triển TT vốn THỊ TRƯỜNG VỐN Hoàn thiện khung pháp lý cho TTCK hoạt động Tăng thêm chủng loại, khối lượng và nâng cao chất lượng hàng hóa cung cấp cho TTCK. Khuyến khích và tạo điều kiện cho các DN phát hành trái phiếu Củng cố và nâng cao năng lực hoạt động của các CTCK. Đào tạo và giáo dục đạo đức nghề nghiệp cho cán bộ, nhân viên trong các CTCK Hoàn chỉnh các văn bản quy định về thuế, phí, chế độ kế toán, kiểm toán, chế độ quản lý ngoại hối đối với hoạt động của các NĐT nước ngoài theo hướng thông thoáng nhằm khuyến khích các chủ thể tích cực tham gia thị trường Giải pháp phát triển TT vốn THỊ TRƯỜNG VỐN Phát triển mạng lưới kinh doanh chứng khoán, đa dạng hóa các hình thức nhận lệnh để đảm bảo cho NĐT ở mọi nơi đều có thể tham gia thị trường một cách thuận lợi với chi phí giao dịch thấp Tạo điều kiện và khuyến khích thành lập quỹ đầu tư chứng khoán. Quỹ đầu tư được thành lập không chỉ tạo “cầu nối” để huy động các nguồn vốn tiết kiệm nhỏ lẻ trong công chúng mà còn có vai trò lớn trong việc giúp đỡ những NĐT nhỏ, tạo thói quen đầu tư cho họ Tăng cường công tác quản lý, giám sát TTCK. Tăng cường công tác thanh tra, kiểm tra đối với các tổ chức kinh doanh chứng khoán có vấn đề về an toàn tài chính, thanh khoản; vi phạm các quy định về giao dịch, bảo vệ tài sản của NĐT Thank You !