Luận văn Xây dựng và quản lý danh mục đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Nhằm thực hiện mục tiêu xây dựng và phát triển TTCK của Đảng và Nhà nước được định hướng từ những năm đầu của thập niên 90 (thể kỷ 20), ngày 06/11/1993, Thống đốc Ngân hàng nhà nước ra quyết định số 207/QĐ-TCCB v/v Thành lập ban nghiên cứu, xây dựng và phát triển thị trường vốn với nhiệm vụ chính là nghiên cứu, xây dựng đề án và chuẩn bị các điều kiện để thành lập TTCK Việt Nam. Ngày 28/11/1996, UBCKNN chính thức được thành lập theo nghị định 75/CP của Chính phủ, là cơ quan thuộc Chính phủ thực hiện chức năng tổ chức và quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán. Đến ngày 19/02/2004 Chính phủ ban hành nghị định số 66/2004/NĐ-CP chuyển UBCKNN vào Bộ Tài chính, UBCKNN chính thức trở thànhmột bộ phận của Bộ Tài chính và chịu trách nhiệm trực tiếp với Bộ trưởng Bộ Tài chính. Ngày 11/07/1998, TTGDCK TP.HCM và TTGDCK Hà Nộichính thức được thành lập theo quyết định số 127/1998/QĐ-TTg và ngày 28/07/2000 phiên giao dịch đầu tiên được thực hiện tại TTGDCK TP.HCM, đánh dấu một sự kiện quan trọng trong đời sống kinh tế xã hội của đất nước. Ngày 23/06/2006 luật chứng khoán chính thức được Quốc Hội thông qua và có hiệu lực thi hành vào ngày 01/01/2007,đánh dấu mốc quan trọng trong tiến trình xây dựng và phát triển TTCK Việt Nam. 2 Kể từ phiên giao dịch đầu tiên đến nay (ngày12/03/07), TTGDCK TP.HCM đã thực hiện được 1495 phiên giao dịch,tổng số công ty niên yết trên toàn thị trường là 193, trong đó TP.HCM là 107và Hà Nội là 86 công ty, tổng giá trị vốn hoá của thị trường tính đến hết năm 2006 đạt 220.000 tỷ đồng, tương đương 13,8 tỷ USD, tăng gấp 20 lần so với cuối năm 2005 và đạt 17% GDP năm 2006, vượt xa so với mục tiêu đạt 5% GDP mà các nhà quản lý đặt ra hồi đầu năm 2006. Tính đến cuối năm 2006, số tài khoản giao dịch của các nhà đầu tư là 95.000 (tăng 3 lần so với thời điểm cuối năm2005); nhà đầu tư nước ngoài chiếm khoảng 1.700 tài khoản và hiện nắm dữ khoảng 25% đến 30% số lượng cổ phiếu của các công ty niêm yết 1 . Mặc dù số lượng các nhà đầu tư tăng rất nhanh trong thời gian qua nhưng phần lớn tập trung vào các nhà đầu tư cá nhân, mua bán cổ phiếu ngắn hạn và bị chi phối bởi các nhà đầu tư lớn trên thị trường, thiếu kỹ năng phân tích đầu tư và biểu hiện cụ thể là “tâm lý bầy đàn”, lựa chọn các cổ phiếu đầu tư theo cảm tính và ngẫu nhiên, chưa xây dựng được danh mục đầu tư nhằm phòng ngừa và hạn chế rủi ro cho mình. Một số loại hình tổ chức như công ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư đã hình thành nhưng chưa nhiều, tỷ trọng tham gia đầu tư của các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp như ngân hàng, bảo hiểm, quỹ đầu tư còn hạn chế, chiếm khoảng 20% thị phần. Từ thực tế đó, nên trong thời gian vừa qua giá cả của cổ phiếu chỉ phản ánh quan hệ cung cầu trên thị trường, chưa phản ánh được tình hình kinh doanh và hiệu quả hoạt động của các công ty cổ phần, giá của nhiều cổ phiếu đã vượt xa giá trị thực của nó và đây chính là nguy cơ rủi ro rất lớn cho các nhà đầu tư thiếu tính chuyên nghiệp và hạn chếsự phát triển bền vững của TTCK Việt Nam. Vậy, các nhà đầu tư cần phải làm gì, áp dụng kỹ năng tính toán và phân tích như thế nào để hạn chế và ngăn ngừa rủi ro nhưng vẫn đảm bảo được tỷ suất lợi nhuận cho các lựa chọn đầu tư của mình? 1 Tổng hợp từ SGDCK TP.HCM và TTGDCK Hà Nội 3 Đó là lý do vì sao đề tài “xây dựng và quản lý danh mục đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam“ được lựa chọn làm Luận văn thạc sĩ kinh tế.
