Quỹ đầu tư

QUỸ ĐẦU TƯTrình bày: NHÓM 3*Danh sách nhómĐỗ Trọng ViênNguyễn Thu HằngTôn Thanh HiềnVũ Thị Thu HươngĐào Văn TuấnPhan Phúc NinhPhạm Văn Biênwww.themegallery.com*www.themegallery.comContentsNgân hàng giám sátCông ty quản lý quỹChứng chỉ quỹ là gì?Lịch sử hình thành và phân loại.Quỹ đầu tư.Thực trạng của quỹ đầu tư ở Việt Nam.Giải pháp.Tổng quátwww.themegallery.com*I. QUỸ ĐẦU TƯKhái niệm Qũy đầu tư(QĐT)hay còn gọi là công ty ủy thác đầu tư là một định chế phi ngân hàng tập trung các nguồn vốn nhỏ lẻ nhàn rồi bằng việc phát hành các chứng chỉ góp vốn.Đặc điểm + người góp vốn không có quyền xen vào hoạt động đầu tư của các nhà quản lý quỹ. + đầu tư như một chủ thể duy nhất. + bị giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý và ngân hàng.www.themegallery.com*www.themegallery.com Lợi ích quỹ đầu tưđầu tư chuyên nghiệpPhân tán rủi roGiảm thiểu chi phíBảo vệ Trước Hành vi xấucổ đông hấp dẫnLợi ích quỹ đầu tư đem lại Phân loạiCăn cứ vào nguồn vốn huy động*Quỹ tập thể(quỹ công chúng)Quỹ cá nhân(quỹ thành viên)+ phát hành rộng rãi + tính thanh khoản cao.+cung cấp cho các nhà đầu tư nhỏ phương tiện đầu tư+ cho một nhóm các thành viên hoặc nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể được lựa chọn.+ tính thanh khoản thấp hơn quỹ tập thể.+ họ có thể kiểm soát hoạt động đầu tư của quỹwww.themegallery.comCăn cứ vào đối tượng đầu tưQuỹ đầu tưQuỹ đầu tư thị trường tiền tệQuỹ đầu tư cổ phiếuQuỹ đầu tư trái phiếu và thu nhậpCác quỹ khácPhân loạiCăn cứ vào cấu trúc vận động vốn*Quỹ đóngQuỹ mở+ phát hành chứng chỉ quỹ một lần duy nhất không thực hiện việc mua/bán khi NĐT có nhu cầu.+ tổng vốn huy động cố định+ có thể mua đi bán lại trên thị trường thứ cấp sau khi chứng chỉ quỹ đã được yết giá trên thị trường thứ cấp.=> Có thể tạo tính thanh khoản cho chứng chỉ quỹ+ NĐT có thể mua/bán chứng chỉ quỹ với giá trị thuần vào thời điểm giao dịch.+ tổng vốn huy động có thể thay đổi+ không thể mua đi bán lại trên thị trường thứ cấp mà phải giao dịch trực tiếp với công ty quản lý quỹ=> Chỉ có thể thực hiện được trên thị trường chứng khoán phát triển.Phân loạiCăn cứ vào cơ cấu tổ chức và hoạt động của quỹwww.themegallery.com*Quỹ đầu tư dạng công tyQuỹ đầu tư dạng hợp đồng+ quỹ đầu tư là một pháp nhân và được tổ chức dưới dạng công ty cổ phần truyền thống.+CTQLQ và hoạt động như một nhà tư vấn đầu tư, phân loại danh mục đầu tư và các hoạt động quản trị kinh doanh khác. + quỹ đầu tư không phải là pháp nhân+ CTQL quỹ đứng ra huy động vốn, đầu tư theo các điều lệ đã ghi trên hợp đồng.+ NHGS có vai trò bảo quản vốn và giám sát hoạt động đầu tư. Quan hệ giữa CTQLQ và NHGS được ghi trên hợp đồng giám sát.www.themegallery.comQuỹ đầu tưQuỹ đầu tư dạng công tyQĐT là một pháp nhân và được tổ chức dưới dạng công ty cổ phần truyền thống.+CTQLQ và hoạt động như một nhà tư vấn đầu tư, phân loại danh mục đầu tư và các hoạt động quản trị kinh doanh khác.Căn cứ vào cơ cấu tổ chứcQuỹ đầu tư dạng hợp đồngQĐTkhông phải là pháp nhân+ CTQL quỹ đứng ra huy động vốn, đầu tư theo các điều lệ đã ghi trên hợp đồng.+ NHGS có vai trò bảo quản vốn và giám sát hoạt động đầu tư. Quan hệ giữa CTQLQ và NHGS được ghi trên hợp đồng giám sátChứng chỉ quỹKhái niệm là chứng khoán xác nhận quyền sở hữu của nhà đầu tư đối với một phần vốn góp của quỹ đại chúng.Về bản chất, chứng chỉ quỹ cũng giống như cổ phiếu của một công ty: là bằng chứng xác nhận quyền sở hữu, hưởng lợi nhuận trên phần vốn góp và đặc biệt được niêm yết trên TTCK để mua bán giữa các NĐT.www.themegallery.com**Tại sao nhà đầu tư lại chọn chứng chỉ quỹ ?*www.themegallery.comSự khác nhau giũa chứng chỉ quỹ và cổ phiếuSự khác nhau Chứng chỉ quỹ Phương tiện thành lập quỹ Không có quyền quyết định hay biểu quyết, quản lí công ty mua chứng chỉ quỹ, những điều này sẽ do công ty quản lý quỹ thay mặt NĐT thực hiện việc đánh giá để ra quyết định đầu tưCổ phiếu, Huy động vốn Cổ đông phổ thông được quyền làm những điều này khi đầu tư riêng lẻ vào CP TP, NĐT chủ yếu phải dựa vào sự đánh giá của mình để ra quyết định đầu tư và theo dõi khoản đầu tưText mối quan hệ với các tổ chức liên quanQuỹ đầu tưCơ quan nhà nướcKiểm toánNgân hàng giám sátCông ty quản lý quỹTableCông ty quản lý quỹKhái niệmChức năngNghĩa vụCông ty quản lý quỹKhái niệm là một loại hình tổ chức trung gian tài chính chuyên thành lập và quản lý các quỹ đầu tư phục vụ nhu cầu đầu tư trung và dài hạn của công chúng.www.themegallery.com*Chức năngQuản lý quỹ đầu tư Huy động và quản lý vốn và tài sản Tập trung đầu tư theo danh mục đầu tư Quản lý đầu tư chuyên nghiệp 2. Tư vấn đầu tư và tư vấn tài chính Thực hiện việc tư vấn đầu tư và tư vấn về quản trị cho các khách hàng Hỗ trợ khách hàng tối ưu hóa các khoản đầu tư thông qua các công cụ tài chính Tối ưu hóa các nguồn vốn cho các nhà đầu tư3. Nghiên cứuthông qua việc phân tích tài chính, phân tích thị trường từ đó đưa ra các tư vấn và quản lý danh mục đầu tư. www.themegallery.com*Nghĩa vụTách biệt giữa tiền và chứng khoán của nhà đầu tư với tiền và chứng khoán của QĐT.Cung cấp đầy đủ các thông tin cho NĐT.Xây dựng hệ thống giám sát nội bộ, quản trị rủi ro, tránh mâu thuẫn lợi ích trong nội bộ công ty và với những người giao dịchKý hợp đồng với khách hàng.*Block DiagramNgân hàng giám sátKhái niệmChức năngNghĩa vụHạn chếNgân hàng giám sátKhái niệmNgân hàng giám sát là ngân hàng thương mại có giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lưu ký chứng khoán, có chức năng thực hiện các dịch vụ lưu ký và giám sát việc quản lý quỹ đại chúng, công ty đầu tư chứng khoán.www.themegallery.com*Chức năngThực hiện lưu ký, tách biệt tài sản giữa quỹ đại chúng, công ty đầu tư chứng khoán và các tài sản khácGiám sát các hoạt động của quỹThực hiện hoạt động thu,chi, chuyển giaoChức năng của ngân hàng giám sátwww.themegallery.comNghĩa vụXác nhận báo cáo của công ty quản lý quỹ1Giám sát các hoạt động báo cáo và công bố thông tin của công ty quản lý quỹ2Cùng công ty đối chiếu sổ kế toán, báo cáo tài chính và các hoạt động giao dịch khác3Báo cáo UBCKNN khi công ty quản lý quỹ vi phạm pháp luật, hay trái với điều luật của quỹ ảnh hưởng tới lợi ích NĐT4Hạn chếNHGS khi làm nhiệm vụ giám sát QĐT và bảo vệ tài sản của quỹ đại chúng không được là người có liên quan hoặc có quan hệ sở hữu, vay hoặc cho vay với công ty quản lý quỹ, QĐT. Và ngược lại2. Không được là đối tác mua – bán trong giao dịch mua – bán tài sản của quỹ.www.themegallery.com*Mối quan hệ giữa quỹ đầu tư và các tổ chức khác :www.themegallery.com*Quỹ đầu tưThực trạngGiải phápnguyên nhânQuỹ đầu tưThực trạng1. Số lượng và lượng vốn huy động của các quỹ trong nước vẫn khá khiêm tốnThống kê không chính thức cho thấy, số lượng quỹ đầu tư hoạt động tại Việt Nam khá đông đảo, khoảng hơn 400 quỹ. Tuy nhiên chỉ có 3 quỹ đầu tư được thành lập trong năm 2010 với tổng số vốn huy động 800 tỷ đồng, đưa tổng số quỹ trong nước lên con số 23. Về tính chất nguồn vốn, 23 quỹ đầu tư trong nước chủ yếu huy động nguồn vốn nội địa, duy nhất quỹ đầu tư thành viên của CTCP QLQ đầu tư FPT có hơn 51% vốn góp từ NĐT nước ngoài.www.themegallery.com*Quỹ đầu tư bất động sản2. Nhóm quỹ đầu tư vào bất động sản trong năm 2009 cũng gặt hái ít nhiều thành công, nhưng chỉ tập trung ở một vài quỹ có chiến lược thích hợp với tình hình thị trường BĐS không mấy khởi sắc năm qua.www.themegallery.com*Quỹ đầu tư chứng khoánTăng trưởng của các quỹ năm 2009 không theo kịp đà tăng của chỉ số VN-Index : các quỹ đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam có mức tăng trưởng NAV(giá trị tài sản ròng) xấp xỉ 40%, thấp hơn mức tăng 48,4% của VN-Index.Số lượng và lượng vốn đầu tư chính thức vào TTCK còn khiêm tốncó  khoảng 20 quỹ đang tham gia đầu tư vào TTCKVN với NAV tính đến ngày 20/1/2010 là 147 tr USD3. Tăng trưởng nhưng chủ yếu là của các quỹ trung bình và nhỏ www.themegallery.com*www.themegallery.comNguyên nhânChính phủChưa có quy định rõ ràng, thủ tục rườm rà và mất thời gian.Thị trườngChưa có các công ty quản lý quỹ uy tín để tạo lòng tin về phía NĐTThị trường vĩ mô còn bất ổn lớn : rủi ro về tỷ giá, rủi ro về thuế v..v..TTCK chưa cho phép một mức giao dịch chứng khoán chỉ cho quỹ đầu tưNhà đầu tưChưa có nhiều kiến thức và kinh nghiệm Họ còn phải dè dặt vốn ít ỏi của mình , không thể tập trung vào một kiểu đầu tư còn xa lạ như vậywww.themegallery.com CTQLQ cần tạo dựng niềm tin, uy tín cho thị trường, công bố thông tin xác thực TTCK cần tách biệt các giao dịch trên thị trường Đưa ra các đạo luật quy định rõ ràng trong từng điều kiện từng chủ thể, tránh hiện tượng hiểu sai hay tránh luật.Tăng cường tìm hiểu thông tin về thị trường và hoạt động của quỹ đầu tưGiải phápchính phủthị trườngNĐTwww.themegallery.com*